什麼是VIX指數？
VIX指數（Volatility Index）是一個衡量市場未來30天內預期波動性的指標，常被稱為「恐慌指數」（Fear Index）。由芝加哥期權交易所（CBOE，Chicago Board Options Exchange）於1993年推出。
主要是根據S&P 500指數期權的價格來計算的，量化未來30天市場隱含波動率。它反映了市場對未來波動性的預期，並且經常被用來衡量市場的情緒狀態，特別是投資者的風險情緒。
解讀VIX指數數值的意義
VIX數值高
表示市場預期未來的波動性較大，通常是因為市場對未來不確定性或風險感到焦慮。這時，市場情緒較為恐慌或悲觀，VIX指數通常會上升。當VIX數值較高（例如30以上），市場可能處於較大的恐慌或危機情緒中。
VIX數值低
表示市場預期未來的波動性較低，市場情緒較為穩定或樂觀，並且投資者對未來風險的擔憂較少。當VIX數值較低（例如10以下），通常表示市場處於穩定期，風險偏好較高。
VIX指數的意涵與用途
市場情緒的指標
VIX是衡量市場情緒的一個重要指標，特別是風險情緒。高VIX通常與市場恐慌、危機或不確定性有關，低VIX則通常反映出投資者對未來的信心。
波動性投資
許多投資者使用VIX來進行波動性交易。這些交易可能包括對沖風險、利用期權進行波動性預測、或是投資VIX相關的金融產品（如VIX期權、VIX期貨等）。
市場預期
VIX的變動可以反映市場對經濟數據、政策變動、地緣政治等事件的預期。若市場預期某些事件會引發重大波動，VIX會提前反映出這些預期。
反向指標
VIX有時被視為市場的反向指標，當市場大幅下跌時，VIX指數會上升，反之亦然。投資者有時會利用這一關係進行逆向操作，即在VIX指數極高時買入資產，或在VIX指數極低時賣出。
為何聯準會政策推高VIX指數？
此次聯準會降息1碼並暗示未來降息步伐將放緩，對市場構成意外打擊。聯準會主席鮑爾提到通膨壓力仍高於2%的目標，加上即將到來的新政府政策不確定性，進一步推升市場恐慌情緒。
分析指出，VIX暴漲的背後有以下原因：
- 市場對降息預期落空：原本期待穩定降息以提振資產價格的投資人失望。
- 通膨頑固性加劇恐慌：最新數據顯示，通膨回落速度慢於預期。
- 選擇權需求推升VIX：投資人透過購買選擇權避險，直接導致VIX指數上漲。
VIX指數與標普500的關係
VIX指數與標普500指數呈反向關係：
- VIX上升：市場波動增加，標普500指數通常下跌。
- VIX下降：市場趨於穩定，標普500指數可能上漲。
指數解讀
<20：市場穩定，信心高。
20-30：波動增加，投資人逐漸擔憂。
>30：市場進入恐慌狀態。
歷史數據顯示，VIX飆升至40以上通常伴隨重大金融危機，例如在2008年全球金融危機期間，VIX指數一度飆升至80以上，表明市場極度恐慌。而在COVID-19疫情爆發初期，2020年3月，VIX指數也曾一度達到極高水平，反映出市場對疫情的不確定性和衝擊的高度擔憂。
投資人如何利用VIX指數？
- 避險工具：在市場波動時，投資人可通過VIX期貨或選擇權對沖損失。
- 短期投機：VIX波動快，適合短期操作，但風險極高。
結論
儘管VIX是市場波動性的指標，但它並非總是完全準確地反映市場實際情況。VIX主要反映的是短期波動的預期，而不是長期的市場趨勢。儘管VIX是市場波動性的指標，但它並非總是完全準確地反映市場實際情況。VIX主要反映的是短期波動的預期，而不是長期的市場趨勢。此外，VIX的走勢受期權市場供需的影響，也可能在某些情況下受到操作市場的影響。
總結來說，VIX指數是一個重要的市場情緒指標，能夠反映投資者對未來波動性的預期。投資人需更加謹慎地面對市場風險。
在這樣的市場環境下，選擇基金定期定額投資是一種穩健的策略。透過分散進場時點，定期定額能有效平滑市場波動，降低單次投入的風險，並幫助投資人以長期角度累積資產。建議持續關注市場動態，同時保持理性和耐心，靈活應用基金定期定額策略，以迎接波動市場中的潛在機會。
