最近，投資市場上有個趨勢，慢慢引起越來越多人的關注：日本股市正在回溫。
日經225指數
日本東證指數
如果你平常關注國際股市，可能會發現，這段時間不只是美國科技股表現搶眼，日本也在低調中悄悄展現出強勁動能。不論是日經225指數還是東證股價指數（TOPIX），都有連續上漲的走勢，市場氣氛比年初明顯轉好。
那麼，日本股市為什麼最近會被大家重新看見？對我們這些一般投資人來說，又代表了什麼機會呢？今天就來一起聊聊！
日本股市為何最近特別吸引人？
首先，先從基本面來看。
日本不少大型企業，像是做半導體設備的東京威力科創、測試設備廠愛德萬測試、精密機械製造商DISCO等等，最近股價表現都非常亮眼。這背後，除了全球科技產業需求回溫外，也跟日本企業自身體質有關。
其實近幾年，日本企業普遍在提升資本效率，積極進行自家股票回購、增加股東回饋。簡單說，就是公司不只專心賺錢，還更重視股東價值，讓公司經營變得更有效率，這點也慢慢受到國際投資人重視。
再來看估值。根據最新數據，東證股價指數（TOPIX）的預期本益比大約是12.5～12.9倍，低於歐洲主要市場將近14倍的水準。如果比較美股一些熱門科技股動輒三、四十倍的本益比，日股顯得既穩健又合理，對尋找低基期成長機會的投資人來說，自然會多留意。
日本 – 股市預估本益比
除了股市表現外，日幣走勢變化也值得關注
除了股市的吸引力之外，日幣走勢也是大家熱烈討論的話題。
自今年以來，日圓對美元呈現升值趨勢，對於常去日本旅遊的人來說，這代表花同樣的金額，能換到稍微少一些日圓；但對於投資人而言，日圓升值背後也蘊藏著不同的機會與風險。
日圓升值，對日本出口型企業如汽車、電子、重工產業來說，可能形成一定壓力，因為賺進的外幣換回日圓後，營收表現可能受到影響。不過，另一方面，升值也提升了日圓資產的相對價值，對於以外幣持有日本資產的投資人來說，若能掌握好匯率變化，未來兌換回本國貨幣時，可能帶來額外收益。
當然，匯率波動本身具有不確定性。若日圓後續走勢反轉，或美元指數變化快速，仍可能帶來投資組合的波動。因此，在布局與配置與日本相關資產時，建議留意基金本身是否採取匯率避險策略，或依個人需求進行多元貨幣配置，以降低單一匯率波動帶來的潛在風險。
國際資金也在重新佈局日本
有個很有趣的現象是，過去一段時間，全球資金比較集中在美國市場，但最近，不少國際投資人開始把目光移向日本。
根據統計，最近外資在日本股票市場上出現了連續的淨買入，不論是現貨市場還是股價指數期貨，都明顯感受到資金正在回流。很多大型資產管理公司也紛紛調高對日本市場的評等。
背後原因除了前面提到的企業體質轉好、股價評價合理之外，還有一點是日本市場波動相對平穩，在全球不確定性加劇時，成為一個不錯的避風港選擇。
日本市場在全球資產配置中的角色
從投資策略來說，日本市場在全球資產配置中，向來是「平衡型」或「分散型」投資組合的重要一環。
尤其現在前景不明朗的背景下，日本股市以「低估值、基本面轉佳」的雙優勢，吸引了越來越多投資人重新評估資產配置的比重。
這段時間，市場上也出現不少專門投資日本市場的主題型基金，有些聚焦在半導體供應鏈，有些則著重企業治理改革，也有整體型的日本大盤基金。投資人可以依照自己對風險承受度和投資目標的不同，挑選適合自己的產品來參與日本成長趨勢。
當然，投資永遠有風險，日股也不例外。除了匯率變動、國際經濟情勢變化，還要注意日本國內政策動向、以及全球供應鏈變化的影響。但如果從長期資產配置角度來看，適度納入日本市場，有機會讓整體投資組合更加穩健。
小結：一個可以重新思考日本市場的時機
總結來說，日本股市在基本面、估值、國際資金流向等各方面，都展現出不同以往的正向訊號，日幣走勢也為投資布局帶來新的變數與機會。
如果你正在思考如何讓資產配置更分散、更有韌性，或是正在尋找低基期、高潛力的市場，那麼，日本市場或許值得你花點時間多了解、多關注。
當然，最重要的是依自己的資產配置目標、風險承受度，審慎規劃，靈活因應，才能在全球市場變化中，找到最適合自己的投資節奏。
本文僅為市場資訊整理分享，非為投資建議。投資須留意風險，並依個人需求與承受度審慎規劃。
