中國每年3月都會召開兩會定調當年發展主軸，今年更釋出許多積極訊號，對於陸股後市展望，無疑給投資人打了劑強心針。今年重點包括：赤字率提升至4%為史上新高(2020年疫情衝擊也才3.6%)，顯示政府積極維穩心態；大手筆規劃人民幣3000億元用於支持消費品「以舊換新」；發行特別國債人民幣5000億元+地方政府專項債人民幣4.4兆元等，財政支出強度明顯加大。
科技牛+內需牛 雙引擎啟動
台中銀投信研究團隊表示，兩會定調工作任務將提振內需放在首位，消費政策包括消費補貼、提高收入、制度建設等，積極推動消費升級。其次為持續發展新質生產力，包括數字經濟、先進製造業等等，持續拓展科技創新應用。研判未來發展主流仍將以科技牛+內需牛為雙引擎，持續帶動陸股後市行情。
兩大主軸下 各領域投資機會浮現
台中銀投信研究團隊指出，DeepSeek問世使市場重拾對中國AI產業的信心，並引領科技領域如互聯網、機器人、半導體等產業持續進化升級。內需方面，包括新能源、券商、地產、商品消費(汽車、家電、消費電子)、服務消費(影視傳媒、旅遊)等板塊皆有機會獲得政策驅動紅利，投資人不妨多加留意。
陸股科技巨頭本益比較低 仍具提升空間
法人指出，陸股目前相較國際股市基期仍低，中美科技巨頭本益比估值相較下，美系科技巨頭大致位於19-32倍本益比區間，而中系科技巨頭平均僅有9-17倍本益比，仍有相當提升空間。後續待政策、經濟修復力度帶動基本面改善，可望持續擴散資產重估，對後市行情推波助瀾。
附表1. 科技牛+內需牛看好領域
附圖1. 中國科技巨頭相較美國科技巨頭本益比估值仍低
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