盤勢分析
台積電、輝達按讚 AI 真需求，台積電供應鏈及權值龍頭股皆有戲
10/17最受市場關注就屬台積電法說會，財報、財測皆高於市場預期，包括毛利率57.8%、營業利益率 47.5%及稅後淨利率 42.8%，尤其毛利率受惠產能利用率優於預期以及成本改善，表現最令人驚豔，且三奈米占營收比重從 15%跳增至 20%。自 ASML 財報結果可知幾家歡樂幾家愁局面，反應台積電在技術層次、生產良率皆高於英特爾及三星兩大競爭對手。
除此之外，此次台積電給予台灣科技業更多信心，包括 N7 需求回溫、非 AI 相關需求趨於穩定且開始看到改善跡象，有利台股 Q4 起的股市旺季，甚至進一步挑戰歷史新高，台積電 ADR大漲 9.79%至每股 205.84 美元，市值一度突破 1 兆美元。
台積電近五季度晶圓營收比重
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台積電法說開獎後，台股有哪些布局亮點？
結論是台積電法說『遠優』於市場預期、先進封裝強勁，台積電相關供應鏈業績有機會進補。
- 上修今年展望：由原先略優於 20% YoY 上修至接近 30% YoY
- 毛利率超乎預期：4Q24 毛利率預估區間為 57-59%(市場預期值為 56%)
- 認證 AI 需求：AI 在 2024 年營收大翻 3 倍
- CoWoS：市場需求遠遠超越企業供應，即便產能大增依然無法滿足客戶龐大需求
- 其他：除 AI 之外大部分產品已進入穩定、緩慢成長期，PC、手機出貨量都年增低個位數
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