CPI連四降，債市多數上漲
美國7月消費者物價指數(CPI)降至2.9％，連續四個月降溫，為2021年初來最低，顯示通膨壓力持續放緩，進一步鞏固美國聯準會(Fed)9月降息預期。
降息可望來臨，加上經濟軟著陸預期上升，使美國10年期公債殖利率先探低震盪。
各區域(國家)通膨及利率政策
債券基金獲利調節
全球各主要區域 / 國家最新經濟狀況
中國經濟仍舊面臨壓力。7月工業生產年增5.1%，不如預期，全國固定資產投資年增3.6%，也不如預期的3.9%。
英國7月CPI 2.2%；核心CPI YoY+3.3%，低於市場預期。
十年期公債殖利率4.0-3.8%區間震盪
市場對美國降息趨於肯定 殖利率回落 投等債連四個月上漲
美國10年期公債殖利率於4.0-.3.8%區間震盪，美德利差持續收斂至164bps
投資等級債從4月開始反轉趨勢，近4個月上漲3.8%。
非投資等級債與新興市場債小幅上漲
繼標普和穆迪之後，惠譽上週一將以色列信用評級從「A+」下調至「A」，主 因是隨著加薩戰爭持續，地緣政治風險不斷惡化，並維持負面前景，代表以色列的信評可能進一步下調。
美國公債殖利率曲線
8/19 美國10年期公債殖利率3.87%；2年期公債殖利率4.07%
殖利率倒掛從6月最大差距-1.06% 到8/19 -0.2%，持率收斂
殖利率倒掛結束，經濟一定會衰退？
7月經濟數據明顯放緩之後，2年期公債殖利率反映基準利率變動，因降息預期趨於確定，急速下跌，導致利差快速收斂。
10年期公債殖利率反映經濟狀態，跌幅較緩和，表示基本面仍有支撐。
一樣降息 兩樣情
2008年經濟衰退，聯準會急速降息救經濟，衰退持續2年。
2019年因應Covid19，預防性降息，長天期利率止穩，順利擺脫基本面惡化。
勞動市場觀察指標-失業率組成、裁員率
勞動市場觀察指標-請領失業救濟金、非農就業人口
需請領失業救濟金人數不持續上升，7月初次請領人數23.3萬人、續領187萬人
且美國非農就業人口須維持年增200萬人(月增15-20萬人)，7月新增11.4萬人
相關基金列表
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