隨著美國標普500指數在2024年創下歷史新高6000點，加上川普政策2.0可能帶來的不確定性，以及聯準會利率政策在通膨干擾下變得兩難，投資人面臨更多挑戰，施羅德投資預期，2025年即有可能會面對大波動時代。施羅德(環)環球目標回報基金(本基金配息來源可能為本金)產品經理蔡宛庭認為，在此大波動環境下，以「護、升、福」為核心的投資策略，可望幫助投資人因應挑戰，掌握收益。
針對「護、升、福」三大投資策略，以施羅德(環)環球目標回報基金(本基金配息來源可能為本金)舉例，分別說明。
重防「護」— 嚴控下檔風險
在高度波動的市場中，控制風險至關重要。環球目標回報操作策略，以年化波動率不到5%*的穩定表現，展現了卓越的下檔風險管理能力。蔡宛庭指出，該基金以三大主動管理手段，控管風險：
- 下檔風險管理：透過靈活的資產配置，基金的股票持倉區間，平均維持在14.6%至46.2%之間，而現金及類現金配置則介於0.5%至35.5%。這種策略可在市場震盪時迅速調整資產比例，降低損失幅度。
- 利率風險管理：目前基金投資組合的存續期間約為1.7年，主要配置歐洲與澳洲債券，以更好應對可能的利率波動。
- 匯率風險管理：美元作為長期主力貨幣，占比通常超過85%。目前，基金看好美元走勢，將美元配置比例提升至96%。
*年化波動率(%)每日報酬率原幣計算，本基金成立於2016/12/07，統計至2024/12/31。
*以上資料來源為施羅德投信，統計至2024/12/31。
漲「升」勢 — 靈活參與市場機會
蔡宛庭另外表示，著眼於目前股市一片樂觀，該基金目前維持較高的持股水位，並輔以運用多元化工具靈活調整配置，以確保抓住市場的每一次機會。主要的股票配置集中於全球大型股，因這些龍頭企業在競爭優勢及市場份額上具備長期的優勢。
根據過去資料顯示，從2019年至2024年，全球主要股市普遍呈現大型股表現優於小型股的趨勢。施羅德直投全球龍頭企業，以一網打盡的方式參與上漲行情，助力投資人分享市場收益(見下表)。
月享「福」— 月月擁有收益
在固定收益方面，該基金透過布局全球多元債券，不僅提供收益，還能有效分散風險。針對2025年的利率展望，蔡宛庭認為，美國降息幅度可能減緩，但歐洲與澳洲仍存在持續降息的機會，為投資人創造更多債券市場的布局空間。此外，該基金提供多樣化的幣別選擇，包括美元、澳幣、南非幣，並針對前後收配息需求提供靈活方案，滿足投資人的多元需求。
值得一提的是，該團隊實力雄厚。施羅德(環)環球目標回報基金(本基金配息來源可能為本金)管理團隊來自澳洲，是當地超級年金資產管理公司，並在實質回報策略領域累積了超過20億澳幣的管理規模。他們深厚的專業與國際視野，為基金的長線操作奠定了強而有力的基礎。
蔡宛庭強調，面對未來的不確定性，投資人更需謹慎選擇具備風險管理能力的產品。施羅德(環)環球目標回報基金(本基金配息來源可能為本金)以護身符的諧音，實質以「護、升、福」三大策略，力求在波動市場中兼顧對抗環境，並守住成長，推薦為2025投資組合好選擇。
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本基金或有投資外國有價證券，除實際交易產生損益外，投資標的可能負擔利率、匯率（含外匯管制）、有價證券市價或其他指標變動之風險，有直接導致本金發生虧損，且最大可能損失為投資本金之全部。有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站/境外基金資訊觀測站中查詢。本基金如適用於OBU業務，且於OBU銷售時之銷售對象以非居住民為限。各基金因其不同之計價幣別，而有不同之投資報酬率。本基金或有提供非基礎貨幣計價之匯率避險級別及無避險級別。避險級別目的在於降低該級別之計價貨幣匯率波動對基金投資績效所造成的影響，並讓投資該級別之投資人享有接近投資基礎貨幣級別之績效。避險級別之匯率避險操作將由經理團隊視市場狀況彈性調整，避險收益僅為預估值，非獲利之保證。避險操作所需的成本或外幣利差可能影響基金績效。而針對無避險級別，投資人應留意該非基礎貨幣計價級別可能並無從事匯率避險操作，亦即投資人除承擔投資組合之相關市場風險外，亦需承擔基礎計價貨幣與投資組合標的計價貨幣之匯率風險。以本基金計價幣別以外之貨幣換匯後投資須承擔匯率風險，且本公司不鼓勵投資人因投機匯率變動目的而選擇非基礎貨幣計價級別。
南非幣一般被視為高波動/高風險貨幣，投資人應瞭解投資南非幣級別所額外承擔之匯率風險。倘若南非幣匯率短期內波動過鉅，將會明顯影響基金南非幣級別之每單位淨值，詳見公開說明書投資風險揭露章節。任何債市都有匯率、利率與債信三個層面的機會與風險，單一國家與新興市場國家債市波動較大，投資人應衡量本身風險承受情形適度布局。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值的變動；基金淨值可能因市場因素而上下波動。各相關配息時間依基金管理機構通知之實際配息日期為準；實際配息入帳日以銷售機構作業時間為準。固定收益分配類型基金會定期將基金收益分配予投資人，投資人應當了解依其原始投資日期之不同，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。配息可能因利息收入、股息收入、權利金收入或其他可分配收入尚未進帳或短期間不足支付配息，而有部分配息來自於本金的風險。提醒投資人配息並非固定不變或保證獲利，配息類股除息後淨值將隨之下降，配息可能影響再投資的複利效益。
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U 級別毋須支付申購手續費，但可能須支付遞延銷售手續費。若在U級別發行後3年內贖回U級別，遞延銷售手續費將按下列費率從贖回所得款項中扣除：發行後第一年內贖回為 3%，第二年內贖回為2%，第三年內贖回為 1%；持有滿3年後贖回為0%。U級別於投資人持有滿3年後之每月預定兌換日免費自動轉換為A或AX級別即無需再支付分銷費。前揭U 級別各項費用請詳閱公開說明書及「境外基金手續費後收級別費用結構聲明書」。本基金已取得專案豁免衍生性商品之操作限制之核准，可能造成基金淨值高度波動及衍生其他風險，投資人可洽總代理人取得風險管理措施之補充資訊。
投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金適合能承擔較高風險且追求資產增值的成長型投資人。相對公債與投資級債券，非投資等級債券波動較高，投資人進場布局宜謹慎考量。基金可能投資美國 144A 債券（境內基金投資比例最高可達基金總資產30%；境外基金不限），該債券屬私募有價證券，債券發行機構之財務與營運資訊揭露相對較不透明，且需符合合格投資機構資格者才能進行交易，故易發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。市場波動劇烈時，本基金可能面臨前述風險而產生虧損。A1級別及U級別之投資人須支付分銷費，分別以每年基金淨資產價值之0.5%及1%計算，可能造成實際負擔費用增加。分銷費已反映於每日基金淨資產價值，按該級別的每單位淨資產價值計算及每日累計，並每月支付予管理公司或其委任之他人。
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