2024年第一季，能源轉型與替代能源，相關主題表現如何？
經歷了挑戰重重的2023年後，能源轉型類股票在今年初仍受到逆周期性因素干擾，預期中的通膨持續，經濟數據具韌性，及持續的財政寬鬆政策，致使債券收益率再次回升，也因此對該主題相關企業的估值產生壓力。與此同時，替代能源的主要消費市場(需求面)，預期獲利低迷，以及那些受電力價格走低影響的公司，再再增加這個主題所面臨的難處。
然而，經過這些短期的困境，施羅德(環)環球能源轉型股票基金經理人Alex Monk表示，已嗅到明朗的投資機會正在浮現。
主力消費市場需求逐漸穩定，電動車充電設備和熱泵庫存正在出清，住宅太陽能公司預計今年需求將有增長趨勢；以公用事業為主的市場，也看到了更明確的基本面，需求持續，供應鏈正常化，而電氣設備和其他較不具周期性的發電設備，獲利性也不容忽視。 施羅德投資表示：這一季已發現有些新聞報導，替代能源類股股價反應相當正面，顯示隨著全球獲利不確定性降低，風險報酬體質已經改善。能源轉型相關產業的估值此時看起來相當有吸引力，市場上有活絡的股票回購與整個產業的收購行為活動，就是強而有力的證據。
人工智能(AI)如何為能源轉型領域指出明燈？
生成式人工智慧(Generative AI)的快速成長正在加速邁向更大量的電力需求，數據中心擴張、人工智能計算，都需要更多的能源強度，連帶地帶出對碳中和電力的渴望(如下圖)，恰好為能源轉型的公司提供了難得的獲利成長機會。
圖說：預計在未來二十年內，電力需求將會成長200%
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
為了滿足AI在碳中和倡議下日益增長的能源需求，可預料的是不能僅依賴核能或碳捕獲的天然氣，還需要便宜且隨時可以建設的可再生能源，包括風能、太陽能、地熱、水力、備用儲能和電燃料等。
此外，即使燃氣渦輪機或核能可以成為數據中心的電力來源選項，這些傳統能源市場的有限供應，也將會提高電價，這一點將有利於永續能源的供應商。
目前，市場非常關注人工智能的直接受惠者，包括大型科技公司和數據中心公司，以及向電網提供基礎電力的公司。但是，還有一大群企業也值得投資人關注，例如那些在新能源或替代能源中，結構性轉變下得以受惠的族群，這些企業有賴於主動式投資經理來挖掘。
總結來說，電氣設備和可再生電力設備，亦可稱為，傳統能源和替代能源之間的估值差異，即便是未來獲利成長性差不多，從需求面，供給面，以及市場氛圍等等，都突顯出能源轉型類股具有明確的機會，可望從人工智能的成長中受惠良多。
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任何債市都有匯率、利率與債信三個層面的機會與風險，單一國家與新興市場國家債市波動較大，投資人應衡量本身風險承受情形適度布局。中國之分類係依彭博社（Bloomberg）之定義，以公司總部所在地，並非以掛牌交易所之所在地為準；一些與中國有關的證券如國企股、紅籌股等亦被計算在內；惟仍符合金管會直接投資於大陸證券市場掛牌上市之有價證券不得超過境外基金淨值20%之規定。投資人須留意中國市場之特定政治、經濟與市場等投資風險。投資於新興市場股票/債券之相關基金通常包含較高的風險且應被視為長期投資的工具，這些股票/債券基金可能有流動性較差與信賴度較低的保管管理等風險。絕對報酬投資策略，係指追求任何時點進場投資後12個月獲得正報酬為目標，惟並不保證保本或保證獲利。股票型基金配息來源為基金投資標的所配發之股票股利，因基金持有之投資標的股利發放日期不一，可能將出現當期配息由本金支付比例較高現象，但若當期收到投資標的之股利大於基金所應配發的配息金額，則本基金仍能按計畫發放配息而不致由本金中支出。投資於高收益股票相關基金，其投資之相關企業未來可能無法持續獲利。投資於小型公司相關基金，其股價潛在波動風險與流動性風險較高，即小型公司的流通性較低，價格波動也較高，故其基金價值波動較大型公司基金大。股息基金所稱之股息係以股票搭配選擇權方式，產生的權利金收入作為配息類股之配息來源之一。當市場短線大幅上漲時，股息基金所進行的保護性選擇權操作策略可能導致基金漲勢較同類型基金或基金指標緩慢。股息基金波動仍與其他股票型基金相同，不會因為金融衍生性商品的操作而有所降低。此外，投資人應留意衍生性工具操作與本策略所可能產生之投資風險（請詳閱基金公開說明書或投資人須知）。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值的變動；基金淨值可能因市場因素而上下波動。各相關配息時間依基金管理機構通知之實際配息日期為準；實際配息入帳日以銷售機構作業時間為準。固定收益分配類型基金會定期將基金收益分配予投資人，投資人應當了解依其原始投資日期之不同，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。配息可能因利息收入、股息收入、權利金收入或其他可分配收入尚未進帳或短期間不足支付配息，而有部分配息來自於本金的風險。基金配息之年化配息率計算公式為「每單位配息金額÷除息日前一日之淨值×一年配息次數×100%」，且年化配息率為估算值。基金配息組成項目表已揭露於施羅德網站，投資人可至http://www.schroders.com.tw查詢。提醒投資人配息並非固定不變或保證獲利，配息類股除息後淨值將隨之下降，配息可能影響再投資的複利效益。
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