農曆春節期間，全球市場經歷許多大事件。首先是DeepSeek的AI模型取得突破性成果，引發市場震盪；另外美國將對加拿大、墨西哥課徵25%關稅，對中國課徵10%關稅，以及計劃在2/18對晶片、製藥、鋼、鋁、銅、石油及天然氣等產品加徵關稅。
受事件衝擊影響，台灣加權指數在2/3重挫3.53%，下跌830.7點並收至22694.71點。
評析一、DeepSeek橫空出世，凸顯AI需求與日俱增
DeepSeek於一月下旬發布的AI模型DeepSeek R1，宣稱以極低成本和少量晶片實現了與OpenAI等巨頭相比擬的性能，引發全球市場的討論，也讓科技類股震盪加劇。不過，市場主要的共識認為，新型低成本模型將帶來更多AI晶片需求，因為人工智慧成本的降低意味著將創造更多的應用。
這樣的觀點亦反映在過去一週的重磅科技股表現，除晶片類股較為弱勢外，其他雲端服務相關業者表現較為正向，包括甫公布財報的Meta、谷歌及亞馬遜。而且主要大廠的資本支出透露出對今年的正面展望，顯示全球對AI晶片與半導體的需求仍十分明確。
評析二、川普關稅箭在弦上，然台灣基本面堅實強勁
川普宣布從2/1起，將對加拿大和墨西哥的商品課徵25%關稅，一方面要遏止非法移民和毒品的流入，另一方面要鼓勵製造業回到美國，同時也能在與貿易談判時，增加其談判籌碼。此外，川普計劃在2/18對晶片、鋼、鋁、銅、石油及天然氣等產品加徵關稅。市場認為短期內可能僅啟動調查，關稅細節仍需確認且是否落實仍存在不確定性。
台經院公布2025年GDP最新預測值為成長3.42%，較11月預測上修0.27個百分點，主要因投資和外需優於先前預期。顯示全球經濟展望穩定，台灣景氣基本面堅實強勁。此外，我們認為對晶圓代工龍頭的衝擊有限，因為其先進製程佔有絕佳優勢，同時又能適時轉嫁成本給客戶夥伴，對其高毛利率的優勢影響較低。
評析三、美國貨幣政策符合預期，經濟成長穩健有利資本市場
1/30聯準會宣布將基準利率目標維持不變，符合市場預期，而且Fed主席鮑爾在記者會上強調，政策立場已較先前明顯不那麼緊縮，加上經濟仍保持強勁，因此央行沒有必要急於調整政策。
另外，美國1月製造業初值為50.1，創七個月以來新高；去年第四季國內GDP年增率為2.3%，正向的經濟數據皆顯示美國擁有強健的經濟成長力，有利後續資本表現。
投資建議：台股拉回可分批布局，一舉掌握市值成長的機會
台股封關期間，台經院一舉上調今年台灣的GDP成長率至3.42%，而且較前次的3.15%預測更高。更難能可貴的是，這次投資和內外需同步支撐台灣的基本面；如果接下來投資動能從AI人工智慧的前端半導體，擴展到下端組裝，並影響其他產業等，可望進一步對景氣成長有推升助瀾的效果。
今天加權指數跳空開低、回測半年線(22605)關卡，整體格局仍未脫離去年九月中以來箱型區間(22000-24000)。我們認為，在台灣經濟成長明確下，延續著整理型態，台股已見逢低買盤進駐，分批布局機會已浮現。此時投資策略，應該同時擁有市值大企業，更進一步抓住市值成長機會！
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