9月FOMC決議降2碼，但鮑威爾會後幫市場稍稍降溫…
聯準會(Fed)於9/18結束9月利率會議(FOMC)，並決議降息2碼，將聯邦資金利率目標區間調降至4.75%~5.0%間，不僅為2020年以來首次降息，更結束自1980年代以來最激進的升息循環。須注意本輪降息先一口氣降息2碼並非危機降息，而是在嚴格水準上實現貨幣政策正常化，並預防性阻止勞動力市場過度放緩。但Fed主席鮑威爾於記者會上亦警告，大幅降息絕非常態，抗通膨任務並未完成。本次會後聲明與會後記者會要點如下：
9月FOMC降息2碼，聲明稿強調關注就業市場放緩
本次會議Fed票委以11:1同意降息2碼至4.75~5.00%區間，聲明稿上除了將就業增長從溫和改為放緩外，更再次強調通膨朝向2%已得到進展，最關鍵的是變更目標為堅定致力於「支持最大化就業」以及「恢復通膨至2%目標」。
利率點陣圖傳遞本波降息總計將高達10碼
本次2024委員大幅下修中位數落點降至4.25%~ 4.50%區間，傳遞全年降息幅度上修至4碼（先前僅1碼），也就是今年還有2碼降息空間。而明後年部分，2025年利率預估中位數為下調4碼，2026年中位數預估再降息2碼，傳遞未來將隨通膨放緩，有逐漸下調政策利率的空間。由此可見Fed認為本波降息總計有8~10碼的可能性，並且集中在今明兩年(見下圖)。
市場預期維持美國經濟穩健、上調失業率及下修通膨
針對今年GDP成長預期之中位數小幅下調0.1%至2.0%溫和水位，明後年保持2.0%不變，同時上調2024~2026年失業率至4.3~4.4%，此外，通膨、核心通膨預估2024~2025年下調至2.3%、2.6%（原2.6%、2.8%）。整體來看，Fed認為失業率主要來自就業供需平衡、勞動供給持續上升，故維持經濟穩健預估不變，而年內通膨、核心通膨放緩速度增加，支持明後年經濟保持長期平均增速，也有望於2026年讓通膨回到長期目標。
Fed縮表放緩後，市場資金流動性無虞
5月聯準會 FOMC 會議正式宣布放緩縮表之後，6月開始縮表速度已經從原先每月600億的美債到期不再投資上限，下調至每月250億，而維持每月350 億MBS到期不再投資的上限，整體每月 950億縮表速度放緩至每月600億。主席鮑威爾表示目前採取的降息，目的就是將就業市場維持在現況，如同在上次談話所述，美國就業市場降溫後，大致處於最大就業水準，也就是聯準會雙重使命的目標。同時，為避免市場過度樂觀，鮑威爾也再表示勿將2碼降幅視為常態，造成9/18美國股市先創高後再回落，整體傳遞Fed貨幣政策態度轉變為更關注後續｢就業市場放緩｣的經濟先行指標訊號。
降息預期按部就班，可望激勵風險性資產後續表現！
分析此次FOMC會議應屬於預防性措施，美國經濟成長、通膨率，以及就業仍處於軟著陸經濟型態，從經濟預測中並未有經濟衰退的跡象，市場預期未來失業率若進一步上揚也不排除在後續11~12月各再調降一碼利率、或是其中一次直接調降2碼利率，這將促使美國就業市場壓力放緩、持續維持經濟溫和成長及通膨數字穩定平衡。因此金融市場消化本次會議後將更加底定，同時低利率及溫和通膨環境更有利於投資市場，因此股債資產後市可期！
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