對國人來說，日本是相當受歡迎的旅遊勝地，多數人到銀行換日圓，也是為了要去日本旅遊消費。不過，日本的魅力不只如此，其實在全球經貿格局逐漸改變的環境下，日本即將迎來一個新的機遇，就是它有機會成為另一個科技製造的新重鎮。所以只要透過適當的投資方式，未來你不只可以去日本旅遊消費，還有機會把花出去的日幣再賺回來！
官方作多：政府計畫把日本打造成全球科技的新重鎮
在全球經貿格局改變的環境下，日本政府積極強化半導體策略，以凸顯晶片在日本經濟安全政策占有核心地位，舉例來說，日本政府為確保日本取得穩定的半導體供應，已修訂晶片策略，目標是確保能夠在2030年前，讓國內製半導體銷售額增加至超過15兆日圓（約1,080億美元）。另外，日本政府也針對「策略性產業」進行稅務優惠與補貼，除了半導體之外，也包括儲能電池、生物製造和資料中心等領域，目標在加強生產尖端半導體，鞏固經濟安全和發展生成式AI科技。
在上述原因的影響下，許多國家今年都與日本在科技領域展開了合作，例如在今年的日韓雙邊峰會結束後，日本3月就同意解除了過去對韓國3項重要晶片材料的出口管制，於是從5月開始，日韓兩國就再度重啟科技合作，共同推進半導體、太空、量子、人工智慧、未來材料等尖端科技領域的研究與研發。
重拾成長：企業治理改善，日股追加續漲動能
由於日股整體企業估值偏低，有將近50%的MSCI日本指數企業，其股價低於帳面價值（如下左圖），因此，東京證交所近期推動低估值企業改善計畫，要求股票交易價格持續低於帳面價值的公司進行補救計畫。目前，許多日本企業已透過充足的現金積極回購股票，且日企宣佈買進庫藏股逐漸成為風潮（如下右圖），加上工資調升、半導體產業鏈重組等結構性轉變，可望推動日股續漲動能，讓您有機會把花出去的日圓再次賺回來！
(左圖) 資料來源：FactSet, MSCI,摩根資產管理，資料日期：2023.6.25 。(右圖) 資料來源：BofA Global Research, QUICK，摩根資產管理，資料日期：2023.5.24。
備受關注：研究日企資源少，龐大黑馬企業待發掘
日股在這失落的30年中很少被關注，根據統計*， 有將近50%的日本企業還沒有分析師進行研究，代表有龐大數量的黑馬企業待發掘。摩根有在地日本股票團隊，其產業研究、日股投資經驗逾45年，經驗相當豐富！
摩根基金－日本股票基金 鎖定成長主軸、精選高成長題材，前十大持股**也包含巴菲特增加持有比重的「ITOCHU 伊藤忠商事」大型綜合商社，以及全球跨消費電子產品知名品牌Sony Group。基金目前選股以品質佳的成長股為主，且十分靈活，大中小型股皆可佈局，幫助您跳脫傳統布局、掌握日股在地動能。若想用台幣投資日本股市，摩根絕對日本基金 以新台幣計價，是少數能參與日股成長機會的境內基金。
*資料來源：摩根資產管理, Jefferies, Factset, 資料日期:2022.10.31。**資料來源：摩根資產管理, 資料日期：2023.06.30 / 個股僅為投資說明，並無推薦之意。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
相關基金列表
- 趨勢布局：基金產業布局因應市場保持靈活度，鎖定成長主軸。
- 靈活度高：不同於一般日本基金以大型股為主，基金靈活布局大中小型股。
- 專業團隊：摩根日本股票團隊之產業研究、日股投資經驗逾45年，更能發掘投資機會。
- 重精選：台幣計價，持股配置聚焦於具高度信念標的。
- 全面化：大中小型股兼具，持股不受指數及市值限制。
所有摩根系列基金請點此
資料來源： 摩根資產管理，資料日期：2023.07.31
投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
重要聲明
本文由摩根投信授權轉載，文章內資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
【摩根投信 獨立經營管理】
「摩根」為J.P. Morgan Asset Management於台灣事業體之行銷名稱。摩根所作任何投資意見與市場分析結果，係依據資料製作當時情況進行判斷，惟可能因市場變化而更動，投資標的之價格與收益亦將隨時變動。基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益，亦不必然為未來績效表現；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。此外，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。另，內容如涉新興市場之部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家，而使資產價值受不同程度影響，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知，本公司及銷售機構均備有公開說明書（或中譯本）或投資人須知，投資人亦可至境外基金資訊觀測站或公開資訊觀測站查詢。
境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券，僅限掛牌上市之有價證券，且除了取得主管機關特別核准外，境外基金不得超過淨資產價值之20%，投資人亦須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故以非投資等級債券為訴求之基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜佔其投資組合過高之比重。
投資非投資等級債券之基金可能投資美國Rule 144A債券（境內基金投資比例最高可達基金總資產30%），該債券屬私募性質，易發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
摩根投信旗下月配息型及季配息型基金（不含摩根亞太高息平衡基金（本基金之配息來源可能為本金）-季配息型之每年度分配收益）及總代理之月配息型、季配息型（不含摩根可持續基建基金（本基金之配息來源可能為本金）（原名稱：摩根環球地產入息基金））進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人可至摩根資產管理官方網站（am.jpmorgan.com/tw）查詢本基金配息組成項目。摩根泛亞太股票入息基金（本基金之配息來源可能為本金）每月配息金額之決定，主要是追蹤投資組合股利配發紀錄作為未來一年股利金額的預估，並考量相關稅負後，方決定每月配息金額，惟為維持穩定之配息率，配息金額來源有機會為資本，且每月配息金額並非不變。摩根盧森堡(SICAV)系列基金之股票型基金可發行配息級別，依配息頻率分為(分派)、(每季派息)與(每月派息)級別。（分派）級別配息類股之基金配息以淨收益（總收益扣除費用及支出）為基礎決定，若配息超過淨收益可能代表投資者原始投資金額之返還，因此可能造成基金之單位淨資產價值之減少。（每季派息）與（每月派息）級別之基金配息以預估之收益（未扣除費用及支出）為基礎決定，若預估收益不足支付配息，可能由本金支付配息，代表投資者原始投資金額之返還，因此可能造成基金之單位淨資產價值之減少。摩根可持續基建基金-（美元）（每季派息）（本基金之配息來源可能為本金）（原名稱：摩根環球地產入息基金）之基金配息以預估之收益為基礎決定，若預估收益不足支付配息，可能由本金支付配息，代表投資者原始投資金額之返還，因此可能造成基金之單位淨資產價值之減少。申購手續費屬後收型之摩根境外基金，手續費雖可遞延收取，惟每年仍需支付1%的分銷費，已反映於每日基金淨資產價值，可能造成實際負擔費用增加。
