川普當選 共和黨執政新局開啟
美國大選結束，共和黨候選人川普以壓倒性優勢奪得312張選舉人票，擊敗民主黨候選人賀錦麗，並在七大搖擺州全數勝出，普選票也領先320萬張。參議院由共和黨取得多數優勢，眾議院選票雖未全數開出，但以215席領先，距過半門檻僅一步之遙。共和黨正大步邁向全面執政，預示一場新的政治版圖重組，帶來美國政壇鮮明的紅潮效應。
市場沸騰 美股再創歷史新高
投資市場以正面鼓舞的態度回應川普的勝選，美股上周創下年內最大單周漲幅，標普500指數更突破6000點大關，刷新歷史新高。與川普政策密切相關的「川普交易」概念股持續發威，放鬆監管推動銀行股上揚，貿易保護政策使小型股活躍，加密貨幣在政策利好下亦大幅走高。川普的政策利多引發市場情緒高昂，金融市場呈現普遍樂觀的亢奮氛圍。
政策聚焦 減稅與移民改革為施政亮點
川普勝選後，共和黨在減稅、放鬆監管等財政政策上的推動空間大增，市場預期企業稅率或將由21%降至15%，並延長減稅與就業法案（TCJA），這將為美股EPS帶來約4%的潛在成長。此外，川普可能運用行政命令加速移民政策調整，至於既有的綠色專案在部分共和黨地區已投入且實質獲益，政策回收的實際執行恐有難度。
整體而言，川普的政策在減稅、放鬆監管與財政擴張領域有利於經濟，貿易關稅與移民控制則可能推高通膨，最終的結果仍取決於政策施行是否走向極端。
投資啟示：多元布局掌握輪動契機
川普勝選激起市場對稅改政策的期待，然而美元與美債殖利率已提前反映政策風險，過度定價成為短期隱憂。聯準會降息週期開啟，年底或再降息一次，明年可能有四次降息空間，短期殖利率過度反應為中期布局債市帶來投資契機。
回顧歷史，政黨輪替對股市長期影響有限，建議投資人回歸景氣週期與企業獲利的基本面，川普2.0時代的政策不可預測性偏高，建議多元布局以不受政黨輪替影響、長線趨勢型態鮮明的主題族群，聚焦AI科技、基礎建設等長期成長題材，並以債券核心配置為支撐，以穩健策略掌握長線趨勢輪動的機會。
歷史軌跡顯示 政黨輪替與長期股市表現關聯性不高
川普2.0時代主要政策重點與對各產業/資產影響
相關基金列表
HSBC Asset Management為滙豐集團資產管理業務之品牌名稱，包括滙豐證券投資信託股份有限公司依法所提供之資產管理服務。
滙豐證券投資信託股份有限公司獨立經營管理
台北市信義區忠孝東路五段68號36樓
02-6633-5808
www.assetmanagement.hsbc.com.tw
文中個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不為基金未來之持股，HSBC不負擔任何預測或目標無法達成之責任。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
本資料僅供參考，請勿將其視為投資任何有價證券或其他金融產品之建議或要約，滙豐投信已盡力尋求可靠之資料來源以提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之正確及完整性，投資人如欲進行投資，應自行判斷投資標的、投資風險，承擔投資損益結果，滙豐投信及其董事、受僱人不因此而承擔任何損害賠償責任。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。
文宣編號：MKT20241113001
有效期限2025.03.31
文宣供一般大眾使用
