滙豐投信｜印度投資短評: 盧比穩定性遙遙領先

投資新興市場當地貨幣債時，除債券收益率以外，投資者也會關注該貨幣的走勢及穩定性，若該貨幣波動度過大，將影響投資報酬率。投資印度債券時，投資者也許會有個迷思，認為印度盧比屬於新興市場貨幣，所以印度盧比債將會如同新興市場當地貨幣債一樣，波動度較高，但事實並非如此！

印度匯率穩定性高

過去10年，印度盧比的波動度只有5.2%，不但低於其他新興市場貨幣，更較傳統認知的避險貨幣瑞士法郎(7.8%)及日圓(9.2%)為低！過去1年，印度盧比更是主要貨幣中表現最穩定。

印度主權債債息波動較低 !

歐美地區公債通常被視為無風險或低風險投資，但對於注重收息的投資者而言，這些歐美地區公債的債息波動度並不如預期般那麼低。

2023年3月歐美相繼發生銀行倒閉事件，引發債息大幅波動。比較之下，由去年至今，印度公債債息率波動率一直處於偏低水平。

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匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。

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本基金可投資投資等級、非投資等級及未經評等之印度國內債券，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。
本基金可投資於可能涉及更高風險的期貨、遠期、選擇權及應急可轉換證券等金融衍生工具，也可能投資於結構債等內嵌衍生性金融商品之其他工具，可能涉及重大的信貸、交易對手、評等下降、應急可轉換證券之觸發水準及轉換風險、巿場、波動性、流動性及監管風險。
內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。
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本基金為債券型基金，主要投資印度之債券，故本基金之風險報酬等級為RR3。RR係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，此等級分類係基於一般巿場狀況反映巿場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。
本基金實施公平價格調整機制與反稀釋機制，詳請參見公開說明書與投資人須知一般資訊。