軟著陸加降息 強財報給信心

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AI新趨勢

稍早美國公布深受聯準會關注的7月個人消費支出(PCE)物價指數年增2.5%,低於市場預期之2.6%,另外不含食品及能源的核心PCE年增2.6%,同樣低於市場預期之2.7%,傳遞美國通膨問題持續緩解信號,同步支持了市場對聯準會將於9月份降息的預期,而美國8月製造業採購經理人指數(PMI)由7月的49.6降至47.9,連續第二個月低於榮枯線50,且低於市場預期,繳出今年以來最糟表現,顯示製造業動能疲弱,短線上再度引發市場對經濟衰退擔憂,然而關注失業率及缺工率的比佛里曲線延續向下路徑,支持當前市場對於軟著陸預期,加上市場預期高機率9月份即將展開降息循環,科技股後續表現仍值得期待。

產業消息方面,稍早扛起全球經濟走向的AI龍頭輝達公布Q2FY25財報,營收、獲利及EPS均優於市場預期,且年增幅度強勁,尤其在HPC強勁需求催化下, Datacenter營收表現較去年同期勁揚1.5倍以上,占總營收88%,另外財報會議上市場關注另一焦點為次世代Blackwell晶片延遲傳聞,輝達表示晶片樣本已於第二季度出貨給客戶,且已修改Blackwell GPU光罩以改善製造良率,規劃將自第四季度開始放量,並一路持續至2026會計年度,預期營收可望達數十億美元,首席執行官黃仁勳表示:「Hopper需求依然強勁,Blackwell的預期令人難以置信。」,顯示AI需求依舊看不見盡頭,短線上雜音所造成的股價回調,不失為絕佳布局機會

輝達財報
軟著陸
資料來源:Nvidia。資料日期:2024.08.29。

產業看法

2024亞洲工業4.0暨智慧製造系列展,稍早於8/21至8/24展開,吸引國內外共計1,200家科技製造業廠商參與,且高達4,500個展位參展,本次展覽展示多項AI技術,包含機器視覺、數位孿生、人機協作、感測模組及機器人等應用,其中AI智慧製造和機器人最為吸睛,為AI產業鏈增添不少熱度。

另外值得投資人留意的是,9/4至9/6舉辦的國際半導體展,及10/23至10/25舉辦的台北國際電子產業科技展,其中國際半導體展除持續聚焦AI議題以及半導體商機外,此次新增智慧移動創新概念區及AI半導體技術概念區,顯見產業發展重心開始移至AI應用落地相關議題,有望再掀起新一波AI熱浪。

股市看俏高持股 AI產業鏈為主

緊密追蹤就業及通膨數據動向,目前企業營利健康,展望第四季整體盤勢仍然樂觀看待,未來預計持股率維持85%-95%區間,前十大持股朝前述分析做核心佈局,部分持股則以區間操作為導向,加碼或買進接近前波修正低點、評價修正過多或有特殊題材之個股。

產業方面,持續看好AI產業鏈,AI相關供應鏈2024年有機會隨CoWoS產能開出而帶動業績,包含散熱、PCB、網通、電力。另外消費性半導體需求,2024年有望較2023年成長。

資料來源:富邦投信,資料日期:2024.09.11。

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以上個股非推介股票,僅為示意參考,實際投資需視當時市況而定,投資人需衡量自身投資風險。

富邦AI智能新趨勢多重資產型基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)】

本基金經金融監督管理委員會同意生效,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益;本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效;本基金之投資風險及有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本公司及各銷售機構備有簡式公開說明書或公開說明書,歡迎索取;投資人亦可連結至富邦投信網頁或公開資訊觀測站查詢。

本基金為穩健追求長期資本利得及固定收益之多重資產型基金,適合能承受中高風險非保守型之投資人,由於本基金亦得投資於非投資等級債券,故投資人投資本基金不宜占其投資組合過高之比重。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。有關本基金運用限制及投資風險之揭露請詳見本基金公開說明書。

本基金計價幣別包含新臺幣、人民幣與美元計價三種計價幣別,如投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯時,須承擔銀行報價之買賣價差風險,且投資本基金或投資後取得之買回價金,需自行承擔匯率變動之風險,投資人尚須承擔匯款費用,外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用;此外,基金可能投資於非基金計價幣別的投資標的,當不同幣別間之匯率產生較大變化時,將會影響該基金不同計價幣別之淨資產價值。由於中國大陸地區有實施外匯管制,人民幣匯率波動可能對該類別每受益權單位淨資產價值造成直接或間接影響之風險。本基金於資產種類配置策略上,在正常的景氣循環週期當中,原則上本基金之資產將以股票40%~70%、債券0%~50%、基金受益憑證0%~40%、現金0%~40%之配置來建構投資組合,經理公司將參照全球、歐洲及亞洲地區總體經濟表現、貨幣政策等,決定各投資區域所處景氣循環位置,再加上市場投資趨勢彈性調整各項資產之配置比重。當處於景氣蓬勃階段,資產配置上將以股票資產為主,惟最高均不超過70%,並同時降低債券相關資產。而於經濟屬衰退階段,則將拉高債券投資比重,但比例最高不超過70%,並逐步減碼股票相關資產。然而,當市場環境出現極端狀況,各類資產呈現普遍性下跌情況時,將降低股票資產比重至0%,並將流動性資產比重拉高至不超過40%,其餘資金則配置於各國政府發行之中央政府債券。另,在考量基金受益憑證具有之特性及因應金融市場變化之情形下,本基金投資基金受益憑證之總金額可能超過本基金淨資產價值20%,惟最高上限不得超過40%。本基金屬多重資產操作,由本公司投資團隊負責每日基金資產配置、投資組合之追蹤觀察,篩選最適之股票、債券標的。本基金於債券投資策略上,考量總體經濟情勢及市場利率走勢等因素,策略性調整債券種類配置。當景氣上揚、信用市場擴張時,本基金投資策略將增加非投資等級債券配置比重,減持政府債券或投資等級債券配置,並視市場現況配置美國Rule144A債券之投資部位(惟非投資等級債券投資比率將不超過本基金淨資產價值之百分之三十;投資於美國Rule 144A規定之債券總金額,不得超過基金淨資產價值之百分之十五);當景氣逐漸落入衰退階段、信用市場緊縮時,則將提高政府債券或投資等級債券配置比重、減持債信評級較差之債券或避開財務結構與信用體質較差之公司債,並降低非投資等級債券配置比重,以平衡投資風險。本基金可投資Rule 144A債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足、財務訊息揭露不完整或因價格不透明所導致之流動性風險、信用風險、利率風險等。本基金得投資轉換公司債,由於該債同時兼具債券與股票之特性,因此除面臨債券之利率風險、流動性風險與信用風險外,還可能因標的股票價格波動,而造成該轉換公司債之價格波動,其利率風險、外匯波動風險或債券發行違約風險都高於一般債券。本基金投資於基金受益憑證部份可能涉有重複收取經理費。投資遞延手續費N類型者,其手續費之收取將於買回時支付,且該費用將依持有期間而有所不同,其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同,亦不加計分銷費用,請參閱本公開說明書壹、基金概況中九、所列(二)受益人應負擔費用之項目及其計算、給付方式之說明。

本基金為主題式多重資產型基金,主要聚焦在人工智慧相關之科技與應用等產業,包括一般科技、資訊科技、工業、週期性消費品及服務、非週期性消費品及服務、中小型等。投資區域涵蓋全球,投資類型包括股票、債券及基金受益憑證等,並透過各類型資產部位的彈性調整配置,進一步掌握市場脈動,讓投資組合更加多元化,以追求資本利得與固定收益的極大化,達到中長期績效持續成長之目的,適合較積極型投資人。雖透過資產適當的多元配置可降低部分風險,但不排除仍有價格下跌之可能風險,故參酌「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會基金風險報酬等級分類標準」(如下表),以及綜合上述的投資特性考量,在資產的適當配置下,本基金其風險報酬等級屬RR4,此等級分類係計算過去5年基金淨值波動度標準差,以標準差區間予以分類等級。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險(如:基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等),不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險。

投資人申購前應詳閱基金公開說明書,為避免因受益人短線交易頻繁,造成基金管理及交易成本增加,進而損及基金長期持有之受益人之權益,並稀釋基金之獲利,本基金不歡迎受益人進行短線交易。短線交易之規範及處理請詳閱基金公開說明書。本基金並無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障,投資人須自負盈虧,投資本基金最大可能損失為全部投資金額。

投資地區政治、經濟變動之風險:投資地區之政經情勢(例如罷工、暴動、戰爭等)或法規之變動,皆可能對本基金所參與的投資市場及投資工具之報酬造成直接或間接的影響。經理公司將以嚴謹的投資決策來降低此風險,惟不表示風險得以完全規避。

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  3. 您可設定零錢存每月最多投入金額上限,金額設定最低為 300 元、最高為 50,000 元
  4. 系統於每日上午 2 點結算您的前日累積數字,若累積達 300,會於上午 9 點自動從全支付帳戶扣款,非營業日照常扣款。
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