全球指數表現
美國大選底定，聯準會如預期降息1碼，主要股市多數上揚；美國公債殖利率由升轉降，債市普遍收漲
全球經濟指標觀察
美國ISM服務業指數優於預期、貿易逆差再擴大；本週關注美國通膨數據、日本第3季GDP、中國零售銷售
經濟焦點：美國10月 ISM 服務業指數續揚，且創下2022年8月以來新高
美國10月 ISM 服務業指數持續領先製造業，反映在就業市場亦呈現同步趨勢，未來觀察能否持續引領美國經濟
- 美國10月ISM服務業指數由9月的54.9 上升至56，遠高於市場預期的53.8，亦創下2022年8月以來新高；其中服務業指數主要分項中，供應商交貨指數由52.1升至56.4，就業指數亦由9月之48.1升至53，惟企業活動生產指數由9月之59.9降至57.2，新訂單指數亦由9月之59.4降至57.4，且10月物價分項指數從 9月59.4降至58.1。
- 不同於服務業指數，美國10月ISM製造業指數呈現持續下滑走勢，從47.2降至46.5，連續7個月低於50榮枯線，反映在分項就業指數也呈現，服務業就業指數亦高於製造業指數，展望未來將持續關注服務業能否持續引領美國經濟韌性表現。
市場焦點：聯準會再降息1碼，重申確保通膨與就業穩定
美國大選後，期貨市場修正聯準會降息預期，目前預期聯準會明年底前降息幅度可能僅3~4碼
- 聯準會一如市場預期降息1碼，將基準利率從4.75%-5% 區間降至 4.5%-4.75%，會後聲明(1)對於通膨：重申有信心讓通膨回到聯準會目標 2%(2)對於就業：表示年初以來勞動市場普遍放緩，未來關注就業發展(3)對於利率：未來進一步的降息將取決於經濟變化，但升息不是現在計劃，聯準會的基本情境預測是逐步將利率向中性區間靠攏。
- 富達國際宏觀與戰略資產團隊表示，聯邦公開市場委員(FOMC) 調整會後聲明稿措辭，增加對未來貨幣政策謹慎態度，對於美國大選，預估目前不會對經濟展望產生影響，但從擬議的政策藍圖來看，2025年可能會有不同的經濟情境。整體而言，12月的利率會議將會是關鍵，若明年之財政政策引發再通膨之風險，終端利率可能高於目前市場預期，不排除升息可能再回到市場與聯準會的討論選項。
富達觀點：美國大選分析
川普贏得總統大選，共和黨取得參議院控制權，未來有望出現紅色浪潮
未來留意內閣任命和國會進展，2025年有待川普經濟政策和國會更多細節，貨幣政策方向才會更清晰
川普 2.0 擬議政策
共和黨競選時訴求低稅率、高關稅、 少監管、 反移民，未來關注內閣任命和國會進展，將影響政策推展時程
未來市場關注焦點
首先關注內閣人事命令，其次債務上限問題，再者關稅談判、調降稅率及延長個人所得稅率
調降稅率有助企業獲利與景氣
降低稅率有利提升企業獲利，預估企業所得稅從 21%降至15%將對S&P 500的企業獲利增加 4%
調升關稅不利經濟成長
提高關稅透過直接與間接影響將衝擊美國經濟，預估關稅每增加 1%對美國GDP衝擊約0.15%
Source: Fidelity International, Goldman Sachs, October 2024.
關稅增添通膨未來變數
提高關稅透過直接與間接影響將衝擊美國經濟，預估關稅每增加 1%對美國GDP衝擊約0.15%
Source: Fidelity International, FIL Global Macro Team calculations, Census Bureau, BEA, October 2024.
維持經濟軟著陸為基本情境
經濟情境分析 – 預估美國軟著陸為基本情境，未來關注新政策動向
Source: Fidelity International, October 2024.
相關基金列表
警語
「富達投信獨立經營管理」各基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責各基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。投資人索取公開說明書或投資人須知，可至富達投資服務網http://www.fidelity.com.tw/ 、公開資訊觀測站http://mops.twse.com.tw/ 或境外基金資訊觀測站http://www.fundclear.com.tw/ 查詢，或請洽富達投信或銷售機構索取。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人應注意投資必有因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。當基金投資於外幣計算之證券，以台幣為基礎之投資人便承受匯率風險。富達並不針對個人狀況提供投資建議，投資人應審慎考量本身之投資風險，自行作投資判斷，並應就投資結果自負其責。
投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險。投資人應選擇適合自身風險承受度之投資標的。債券價格與利率呈反向變動，當利率下跌，債券價格將上揚；而當利率上升，債券價格將會走跌。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
依金管會規定，境外基金投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值之20%，當該基金投資地區包含中國大陸及香港，基金淨值可能因為大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。
非投資等級債券基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人;投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損，投資人應審慎評估。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。
投資非投資等級債券之基金得投資於美國Rule 144A 債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產 30%)。惟該債券屬私募性質，並無向美國證管會註冊登記及資訊揭露之特別要求，同時僅有合格機構投資者可以參與該市場，交易流動性無法擴及一般投資人，較可能發生流動性不足，投資人投資前須留意相關風險。
股票入息基金投資之企業，其股利（股息）配發時間及金額視個別企業之決定（例如：該企業一年可能集中於一或兩次配發)，故每月配息金額的決定主要乃是透過對投資組合企業長期股利配發記錄的追蹤作未來一年股利金額的保守預估，並考量相關稅負後，方決定每月基金每單位的配息金額。
月配息型、A/Y股穩定月配息、A/Y/B股【F1穩定月配息】、A股H月配息澳幣避險、Y股H月配息澳幣(澳幣/美元避險)及A/B股C月配息之配息可能由基金的收益或本金或收益平準金中支付。任何涉及由本金或收益平準金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。其主旨是，只有在維持穩定配息時，基金的股息才會由本金部份支出。但請注意每股股息並非固定不變。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率; 基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。月配息型、A/Y/B股【F1穩定月配息】、A股H月配息澳幣避險、Y股H月配息澳幣(澳幣/美元避險)及A/B股C月配息進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金近12 個月內由本金支付配息之相關資料，請至富達投資服務網http://www.fidelity.com.tw 查詢。A股C月配息僅適合瞭解與接受以下說明的投資人：本金支付的股息代表原始投入本金的報酬或部分金額退還，或原始投資產生的任何資本利得。配息可能導致基金每股資產淨值，以及可供未來投資使用的基金本金立即減少。本金成長幅度可能縮減，高配息不代表投資人總投資的正報酬或高報酬。投資遞延手續費N類型各計價幣別受益權單位之受益人，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，投資未達(含)1、2、3年，遞延手續費率分別為3%、2%、1%，滿3年後即零遞延手續費，其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用，請詳閱基金公開說明書。投資B相關級別基金不收申購手續費，但如提前贖回投資人須支付遞延手續費，並從贖回款項中扣除。「手續費」雖可遞延收取，惟每年仍需支付1%的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。該手續費依原始投資成本與贖回時市價取兩者較低來計算。基金遞延手續費率：0-1年3%，1-2年2%，2-3年1%，3年以上0%。分銷費已反映於每日基金淨資產價值，以每年基金淨資產價值之1%計算。並請詳基金公開說明書。
有關基金之ESG資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊。相關資訊請至富達投資服務網-永續投資方案專區https://www.fidelity.com.tw/sustainable-investing/our-sustainable-solutions/或境外基金資訊觀測站-ESG基金專區https://announce.fundclear.com.tw/MOPSFundWeb/ESG.jsp查詢。
Fidelity富達, Fidelity International, 與Fidelity International 加上其F標章為FIL Limited之商標。FIL Limited 為富達國際有限公司。富達投信為FIL Limited 在台投資100%之子公司。
SITE-MKT-EXMP 2411-375
