富達投信|全球金融觀測週報 – 2024/10/21

分享:

全球指數表現

金融股財報優於預期,激勵美歐股市走高,眾議院大選在即日股收低;經濟數據好壞參半,債市普遍上揚

股市表現
債券表現
商品表現
外匯表現
資料來源:Bloomberg, 富達投信整理, 資料截至2024.10.18

全球經濟指標觀察

中國第3季GDP優於預期,歐洲央行如預期降息1碼;本週關注聯準會褐皮書及美歐 PMI 初值

經濟數據
富達
資料來源:Bloomberg, 富達投信整理, 資料截至2024.10.21

經濟焦點:中國第3季GDP顯示內需仍弱,預估官方將有更多刺激政策穩定經濟增長

受惠出口帶動,中國第3季GDP略優於市場預期,惟零售銷售與房地產仍疲弱,預估官方將推出更多刺激政策

中國第3季GDP年增率由4.7%略降至4.6%,優於市場預期的4.5%;主要受惠汽車相關運輸工具生產出口所帶動,第3季美元計價的出口年增率由第2季之5.7%上升至6.0%,進口年增率持平於2.5%。其中零售銷售年增率持平於2.7%,顯示消費信心仍不足,但在政府力推消費品和汽車以舊換政策帶動下,零售銷售增速較上季持平;固定資產投資(FAI)累計年增率則由第2季的3.9%下降至3.4%,顯見房地產和製造業投資受疲弱內需所拖累。

富達認為儘管房地產仍拖累中國第3季經濟成長,然從近期房地產政策發表會上,看到官方祭出更多刺激政策,包含下調存量房貸款利率,及專項債資金用於收購存量房作為保障性住房等;預估中國官方應會有更多寬鬆政策措施,特別是改善地方政府財政狀況與房地產產業,以穩定未來之經濟成長動能。

中國GDP
富達
資料來源:富達投信、彭博,資料截至: 2024.10.18
中國固定資產投資年增率
資料來源:富達投信、彭博,資料截至: 2024.10.18

市場焦點:歐洲央行再降息1碼,市場預估年底前仍有降息空間

歐洲央行今年第三度調降基準利率,並預估明年通膨可回到央行目標區,市場預估2025年將進一步降息

歐洲央行如市場預期再降息1碼,累計今年共降息3碼,分別將主要再融資利率從3.65%下降至3.40%;存款利率從3.5%下調至3.25%;放款利率則從3.9%下調至3.65%。歐洲央行管理委員會表示(1)經濟方面:風險仍偏下行,信心下滑恐影響消費與投資,且主要經濟貿易緊張局勢升級將不利經濟成長 (2)通膨方面:薪資壓力依然強勁,預估通膨可能先上後下,惟明年通膨率會降至2%目標水準(3)貨幣政策:管委會仍強調不預先承諾特定利率路徑,利率決定將取決於經濟數據、通膨動態及貨幣政策傳導力度的評估。

鑒於經濟轉弱,目前期貨市場預期歐洲央行年底前仍有1-2碼降息空間,而2025年在通膨可回落至央行目標區情境下,預估將有進一步寬鬆政策。

利率
富達
資料來源: 富達投信、彭博,資料截至: 2024.10.18
升息/降息
資料來源: 富達投信、彭博,資料截至: 2024.10.18

富達中國股市投資觀點

中國監管機構釋出一系列刺激政策

中國人行、金融監管局、及中國證監會祭出一系列刺激政策,預估有助提振短期信心並穩定中國經濟

中國政策
富達
資料來源: Bloomberg, 富達投信整理, 資料截至 2024年10月

現階段政策聚焦在提振房市與耐久財消費

預估2024年第四季營建支出與耐久財消費有望對疲弱之經濟帶來助益

中國零售年增率
資料來源: Fidelity International, Macrobond, NBS, October 2024
中國固定資產投資
資料來源: Fidelity International, Macrobond, , NBS ,October 2024

十一長假後經濟活動略有改善

中國境內與跨境流動性指數與一線城市之房地產交易量上揚,顯示近幾週經濟活動回升

境內與跨境流動性指數
資料來源: Wind, Fidelity International, October 2024
房地產成交量
資料來源: Fidelity International, Macrobond, CREIS, October 2024

預估中國官方將有進一步貨幣與財政寬鬆政策

中國政府將加速債券發行且人行將採更寬鬆貨幣政策已穩定經濟

專項債務發行
資料來源: Fidelity International, Macrobond, MOF, October 2024
資產負債變動
富達
資料來源: Fidelity International, Macrobond, PBOC, October 2024

中國股市評價面具吸引力

中國股市之本益比與股價淨值比均處於低點,具評價面吸引力

中國股市本益比
富達
資料來源: Fidelity International, LSEG DataStream, 30 September 2024
中國股市股價淨值比
富達
資料來源: Fidelity International, LSEG DataStream, 30 September 2024

中國股市有賴更多財政刺激政策,才能進一步支撐市場走揚

中國目前具政策面與評價面優勢,惟基本面有待更多刺激政策出爐,才能提振消費與房地產信心

觀察面向
富達
資料來源: Bloomberg, 富達投信整理, 資料截至 2024年10月

相關基金列表

警語

「富達投信獨立經營管理」各基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責各基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。

有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。投資人索取公開說明書或投資人須知,可至富達投資服務網http://www.fidelity.com.tw/ 、公開資訊觀測站http://mops.twse.com.tw/ 或境外基金資訊觀測站http://www.fundclear.com.tw/ 查詢,或請洽富達投信或銷售機構索取。

本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人應注意投資必有因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。當基金投資於外幣計算之證券,以台幣為基礎之投資人便承受匯率風險。富達並不針對個人狀況提供投資建議,投資人應審慎考量本身之投資風險,自行作投資判斷,並應就投資結果自負其責。

投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險。投資人應選擇適合自身風險承受度之投資標的。

投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

依金管會規定,境外基金投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限,且投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值之20%,當該基金投資地區包含中國大陸及香港,基金淨值可能因為大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。

非投資等級債券基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人;投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損,投資人應審慎評估。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。

投資非投資等級債券之基金得投資於美國Rule 144A 債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產 30%)。惟該債券屬私募性質,並無向美國證管會註冊登記及資訊揭露之特別要求,同時僅有合格機構投資者可以參與該市場,交易流動性無法擴及一般投資人,較可能發生流動性不足,投資人投資前須留意相關風險。

股票入息基金投資之企業,其股利(股息)配發時間及金額視個別企業之決定(例如:該企業一年可能集中於一或兩次配發),故每月配息金額的決定主要乃是透過對投資組合企業長期股利配發記錄的追蹤作未來一年股利金額的保守預估,並考量相關稅負後,方決定每月基金每單位的配息金額。

月配息型、A/E/Y股穩定月配息、【F1穩定月配息】A/Y股、A/Y股F1穩定月配息、A股H月配息澳幣避險、Y股H月配息澳幣(澳幣/美元避險)及A股C月配息之配息可能由基金的收益或本金或收益平準金中支付。任何涉及由本金或收益平準金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。其主旨是,只有在維持穩定配息時,基金的股息才會由本金部份支出。但請注意每股股息並非固定不變。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率; 基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。月配息型、【F1穩定月配息】A/Y股、A/Y股
F1穩定月配息、A股H月配息澳幣避險、Y股H月配息澳幣(澳幣/美元避險)及A股C月配息進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金近12 個月內由本金支付配息之相關資料,請至富達投資服務網http://www.fidelity.com.tw 查詢。A股C月配息僅適合瞭解與接受以下說明的投資人:本金支付的股息代表原始投入本金的報酬或部分金額退還,或原始投資產生的任何資本利得。配息可能導致基金每股資產淨值,以及可供未來投資使用的基金本金立即減少。本金成長幅度可能縮減,高配息不代表投資人總投資的正報酬或高報酬。E級別按日自基金資產收取年率最高不超過0.75%分銷費。
投資遞延手續費N類型各計價幣別受益權單位之受益人,其手續費之收取將於買回時支付,且該費用將依持有期間而有所不同,投資未達(含)1、2、3年,遞延手續費率分別為3%、2%、1%,滿3年後即零遞延手續費,其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同,亦不加計分銷費用,請詳閱基金公開說明書。

債券價格與利率呈反向變動,當利率下跌,債券價格將上揚;而當利率上升,債券價格將會走跌。

投信基金若受益人於申購日(含)起14日內申請買回受益憑證,且申請買回時本基金業已成立,每受益權單位之買回費用為其買回申請日之次一營業日每受益權單位淨資產價值之0.2%。上述買回費用將於受益人之買回價金中扣除。基金經理費、保管費、買回費用以及其他費用將直接反映於基金淨值中。

Fidelity富達, Fidelity International, 與Fidelity International 加上其F標章為FIL Limited之商標。FIL Limited 為富達國際有限公司。富達投信為FIL Limited 在台投資100%之子公司

分享:

搜尋文章

社群連結

網銀開戶適用銀行
適用 12 家銀行
華南銀、彰銀、兆豐銀、元大銀、合庫銀、第一銀、土銀、富邦銀、新光銀、台企銀、三信商銀、 樂天銀
請預先準備
身分證及第二證件之正反面照片圖檔
詳細開戶流程:
網銀開戶適用銀行
適用 12 家銀行
華南銀、彰銀、兆豐銀、元大銀、合庫銀、第一銀、土銀、富邦銀、新光銀、台企銀、三信商銀、樂天銀
請預先準備
身分證及第二證件之正反面照片圖檔
詳細開戶流程:
晶片金融卡開戶適用銀行
適用 18 家銀行
華南銀、彰銀、兆豐銀、元大銀、台新銀、富邦銀、國泰銀、合庫銀、台銀、第一銀、土銀、上海銀、台企銀、高雄銀、安泰銀、陽信銀、板信商銀、台中銀
請預先準備
身分證及第二證件之正反面照片圖檔 晶片讀卡機 扣款帳戶的晶片金融卡
詳細開戶流程:
網銀開戶適用銀行
適用 18 家銀行
華南銀、彰銀、兆豐銀、元大銀、台新銀、富邦銀、國泰銀、合庫銀、台銀、第一銀、土銀、上海銀、台企銀、高雄銀、安泰銀、陽信銀、板信商銀、台中銀
請預先準備
詳細開戶流程:
身分證及第二證件之正反面照片圖檔 晶片讀卡機 扣款帳戶的晶片金融卡
馬上,開通電支雞
用手機掃瞄下方QR code 開通電支雞
零錢存說明
  1. 零錢存是消費同時累積投資金額的理財機制,當全支付消費達百元以上,將記錄您消費金額的末兩位數字,當記錄累積達 300 時自動買入基金。
  2. 您可讓紀錄金額加倍累積,讓您更快速累積達 300 ,例如:設定加倍累積為 3 倍,使用全支付消費 122 元,紀錄末兩位數字 22 * 3 倍,則當次累積數字為 66 。
  3. 您可設定零錢存每月最多投入金額上限,金額設定最低為 300 元、最高為 50,000 元
  4. 系統於每日上午 2 點結算您的前日累積數字,若累積達 300,會於上午 9 點自動從全支付帳戶扣款,非營業日照常扣款。
  5. 建議您,開啟全支付連結銀行的自動儲值功能;儲值上限要「大於」定期存所需金額,以免扣款失敗。
  6. 如有帳戶額度不足以致扣款失敗,不會影響您的零錢存設定,並將於次日上午 09:00 重新扣款;如因當月電子支付限額以致扣款失敗,將於次月 1 號重新扣款。
  7. 開啟零錢存後,您可於電支雞內隨時異動設定,包括調整倍數、扣款金額以及暫停零錢存等。
用全支付消費滿百元,自動紀錄十位數零頭,累積達 300 自動投資基金
規則說明:
零錢存說明
  1. 零錢存是消費同時累積投資金額的理財機制,當全支付消費達百元以上,將記錄您消費金額的末兩位數字,當記錄累積達 300 時自動買入基金。
  2. 您可讓紀錄金額加倍累積,讓您更快速累積達 300 ,例如:設定加倍累積為 3 倍,使用全支付消費 122 元,紀錄末兩位數字 22 * 3 倍,則當次累積數字為 66 。
  3. 您可設定零錢存每月最多投入金額上限,金額設定最低為 300 元、最高為 50,000 元
  4. 系統於每日上午 2 點結算您的前日累積數字,若累積達 300,會於上午 9 點自動從全支付帳戶扣款,非營業日照常扣款。
  5. 建議您,開啟全支付連結銀行的自動儲值功能;儲值上限要「大於」定期投所需金額,以免扣款失敗。
  6. 如有帳戶額度不足以致扣款失敗,不會影響您的零錢存設定,並將於次日上午 09:00 重新扣款;如因當月電子支付限額以致扣款失敗,將於次月 1 號重新扣款。
  7. 開啟零錢存後,您可於電支雞內隨時異動設定,包括調整倍數、扣款金額以及暫停零錢存等。
用全支付消費滿百元,自動紀錄十位數零頭,累積達 300 自動投資基金
規則說明:
定期存說明
  1. 定期存就是定期定額投資,會依您設定的每月扣款日與每次投資金額,週期性自動買入您選擇的基金。
  2. 每月扣款日最少需設定 1 天、最多 31 天;每次投資金額最低為 900 元、最高為 50,000 元。
  3. 系統於每日上午 2 點,確認執行買入的基金與扣款金額,並在該日上午 9 點自動從全支付帳戶扣款,非營業日照常扣款。
  4. 建議您,開啟全支付連結銀行帳戶的自動儲值功能;儲值上限要「大於」定期存所需金額,以免扣款失敗。
  5. 如有扣款失敗,不會影響您的定期存設定,下次扣款日仍會照常扣款。
  6. 開啟定期存後,您可於電支雞內隨時異動設定,包括調整扣款日期、扣款金額以及暫停定期存等。
每月固定日期和金額,從您的全支付帳戶自動扣款投資基金
規則說明:
定期存說明
  1. 定期存就是定期定額投資,會依您設定的每月扣款日與每次投資金額,週期性自動買入您選擇的基金。
  2. 每月扣款日最少需設定 1 天、最多 31 天;每次投資金額最低為 900 元、最高為 50,000 元。
  3. 系統於每日上午 2 點,確認執行買入的基金與扣款金額,並在該日上午 9 點自動從全支付帳戶扣款,非營業日照常扣款。
  4. 建議您,開啟全支付連結銀行帳戶的自動儲值功能;儲值上限要「大於」定期存所需金額,以免扣款失敗。
  5. 如有扣款失敗,不會影響您的定期存設定,下次扣款日仍會照常扣款。
  6. 開啟定期存後,您可於電支雞內隨時異動設定,包括調整扣款日期、扣款金額以及暫停定期存等。
每月固定日期和金額,從您的全支付帳戶自動扣款投資基金
規則說明: