近期美國通膨數據回落、就業市場降溫，然而零售銷售數據仍優於預期，經濟軟著陸機率提升。根據FedWatch數據，目前市場預期今年底前聯準會降息次數將達3次，根據經驗美國投等債不論降息前後表現皆優於美國公債與美國非投等債，本輪降息將臨，美投等債報酬可期。
軟著陸機率續升，投等債漲勢可期
近期美國通膨數據回落、就業市場降溫，然而零售銷售數據仍優於預期，7 月份美銀經理人調查統計，相較前一月份有更多經理人認為軟著陸將發生，加上降息帶來寬鬆資金行情之下，高評級企業有望持續穩健經營，未來投等債漲勢可期。
圖一、未來一年全球經濟走勢預期
今年有望降息 3 次，佈局投等債卡位搶搭降息順風車
美國 7 月密大消費者信心指數意外降至去年 12 月以來新低，消費者感受到高物價與高利率的壓力，此外，消費者對未來一年通膨預期率達 2.9%，連續第 2 個月下降，提升市場對於今年降息的投資信心。根據 FedWatch 數據，目前市場預期今年底前聯準會降息次數將達 3 次，9 月聯準會將啟動預防性降息的機率近 100%，回顧 2019 年聯準會執行預防性降息，受惠存續期間相對較長，且發行機構為債信體質穩健的企業，美國投等債不論降息前後表現皆優於美國公債與美國非投等債，本輪降息將臨，美投等債報酬可期。
圖二、預防性降息前後時期，投等債表現相對較佳
上述各指數皆為含息報酬指數，僅供參考用途，指數之歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。本文提及債券或投資標的，僅為說明之用，不代表本基金之必然持股或投資標的，亦不代表任何金融商品的推介或建議。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
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