台灣春節休市期間，全球金融市場受到川普關稅政策、DeepSeek問世等因素干擾，市場波動加大，台股開盤即呈現震盪格局。
市場評析
台股受到休市期間美股震盪影響，投資氣氛偏緊張，節後開盤首日多數股票呈現無差別下跌，但預期之後各公司可能會出現差異化，如同美股，儘管AI晶片龍頭表現偏弱，但雲端服務業者(CSP)及客製化晶片(ASIC)族群則相對穩健。
就DeepSeek影響來看，市場擔憂對高階晶片需求放緩，但CSP的資本支出仍未見縮減，後續持續觀察。在操作上，先前投資團隊已預期上半年GPU出貨將不如預期，AI伺服器機櫃相關勢必受到影響，由於市場對GB300期待較大，而相關出貨至少在年中之後。
然而，我們認為可以正向看待AI應用的加速普及，特別是邊緣AI的發展，包括PC、筆電、手機等，而Apple今年因為新機推出、Apple Intelligence四月之後將有更多語言版本推出，可望刺激買氣 ，台股相關廠商未來有機會逐漸受惠。
在關稅政策方面，實際政策與意圖仍不明朗，若對晶片課徵關稅，很可能反而會衝擊到美國品牌廠，需持續觀察。投資團隊關注關稅最終是否可能影響美國消費力道。
由於仍有諸多不確定因素，市場短期應會偏向觀望，盤勢上半年整理機率大，下半年隨著相關事件逐漸明朗，加上企業獲利走強，可望帶動盤勢回升。建議現階段定期定額台股基金的投資人，可持續累積部位，長線投資者亦可把握機會，趁勢分批佈局累積未來收穫機會。
投資策略
操作方面，安聯台股基金略降持股，持股水位約為85-90%，但會持續觀察產業脈動適時調整。去年底已減少AI伺服器ODM及相關持股，並略增iPhone供應鏈。
整體來看，預期2025年仍以AI、半導體供應鏈及Apple相關為投資主軸。非科技股會尋找在美國設廠、較不受關稅影響之公司廠商，同時考慮其未來成長性。
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