美總統大選在即 全球股市震盪加劇
- 美國總統大選選情持續膠著，美歐通膨略高於預期，部分大型科技公司財報展望不如預期拖累美股，加上烏克蘭及北韓等地緣政治因素，也使市場投資人偏向觀望。近一周標普500指數下跌1.79%，NASDAQ指數跌1.73%，歐洲道瓊600指數收黑2.56%。
- 美國總統大選逼近，不確定性增加，日本執政聯盟失去眾議院多數席次，日本央行維持利率不變，日圓走貶，反而激勵日股。近一周日本東證指數收紅2.28%，MSCI新興市場下跌1.30%，三大區域全數收黑。
觀望氣氛壓抑風險偏好，財報提振通訊消費、人工智慧相對抗跌
- 美國大選在即，同時就業數據亮眼淡化聯準會積極降息的預期，隨市場消化錯雜財報，在觀望氣氛濃厚之下，近週類股普遍收低，其中通訊服務類股受財報支持上揚。
- Google母公司Alphabet第三季財報亮眼，營收、EPS均超出市場預期，CEO稱AI技術大幅降低搜索成本，雲端業務也受益AI需求成長，營收年增35%，股價單週上漲逾5%，支持標普500通訊服務類股指數近週上揚2.3%。
- 投資人擔憂美國選後赤字將進一步擴大，推升公債殖利率彈升，近週各主題悉數下跌，以人工智慧相對抗跌。
- 美國公司Appian提供軟體開發服務平台，在數位轉型及企業需求成長之下，市場看好即將公布的財報表現，同時其有望擴大與政府的合作計畫，股價近週上漲逾11%，NQROBO人工智慧指數單周收跌0.4%。
美歐股下跌 美國選情持續膠著
- 美國總統大選日趨激烈，選情持續膠著，美歐通膨略高於預期，部分大型科技公司財報展望不如預期拖累美股，加上烏克蘭及北韓等地緣政治因素，也使市場投資人偏向觀望。近一周標普500指數下跌1.79%，NASDAQ指數跌1.73%，歐洲道瓊600指數收黑2.56%。
- 經濟數據方面，美國第三季GDP初值2.8%，略低於預期的2.9%。不過，在經濟活動中占比最大的消費者支出成長3.7%，為2023年初以來最大增幅。
- 美國ADP私營部門新增就業人數23.3萬，創一年多以來最高，超出預期及前期。美國10月美國消費者信心指數由9月修正值99.2躍升至108.7，優於預期，並創下九個月高點。
- 歐元區第三季GDP初值季增0.4％，創兩年來新高，年增0.9％，亦高於分析師預期。
- 央行動態方面，聯準會(Fed)重視的通膨指標之一9月核心個人消費支出(PCE)價格指數年增率持平於前值2.7%，但略高於預期，且個人支出也加快成長，可能增強Fed放慢降息步伐的理由。
- 歐元區10月通膨回升至2%，高於預期，可能支持部分歐洲央行官員不要大幅降息觀點。
- 政治與政策消息方面，以色列對伊朗的軍事目標實施有限打擊，德黑蘭淡化影響，或意味其不會以牙還牙。此外，黎巴嫩看守總理周三表示，有望在未來幾小時或數日內宣佈與以色列達成停火協議，但與此同時，以色列仍持續空襲黎國東部地區。
日股逆勢上漲 新興市場三大區域收黑
- 美國總統大選逼近，不確定性增加，日本執政聯盟失去眾議院多數席次，日本央行維持利率不變，日圓走貶，反而激勵日股。近一周日本東證指數收紅2.28%，MSCI新興市場下跌1.30%，三大區域全數收黑。
- 經濟數據方面，中國10月官方製造業採購經理人指數(PMI)回升至50.1，優於預期及前期，時隔5個月重回景氣榮枯線的50之上，非製造業PMI為50.2。
- 日本9月零售銷售年增0.5%，低於預期及前期。工業生產年減2.8%，則略優於預期。勞動市場依然緊俏，失業率降至2.4%，求才求職比例略升至1.24倍。
- 韓國10月出口動能減弱，僅年增4.6%，遠低於預期及前期的7.5%，進口也僅年增1.7%。
- 台灣第三季經濟超預期成長3.97%，主要受惠於AI應用與資通產品需求強勁。
- 央行動態方面，日本央行周四維持利率0.25%不變，但上調了2025財年GDP成長預期至1.1%。央行行長植田和男仍暗示未來幾個月可能升息。
- 韓國央行公布10月11日會議紀錄顯示，委員對經濟動能擔憂增加。儘管多數經濟學家預計韓國央行11月將維持利率不變，但近期有關韓國央行將加快寬鬆步伐的猜測越來越多。
- 政治與政策消息方面，日本27日舉行眾議院大選結果出爐，日本沒有任何一個政黨單獨取得過半數席次， 預計11月將召集「特別國會」舉行的首相指名選舉，將充滿不確定性。
- 中國和印度已從有爭議的喜馬拉雅邊界沿線兩個剩餘摩擦點撤軍，結束為期四年對峙。
通膨與消費者信心走升 債市全面下跌
- 聯準會看重的通膨指標創下五個月來最大升幅，削弱降息前景，且10月消費者信心指數創下2021年3月以來最大升幅，使美國10年期公債殖利率一度逼近4.3%的關卡，整體債市持續下跌作收，以通膨連結債跌幅最大，非投資級債則不跌反漲。
- 美股修正，可轉債單週下跌0.42%，今年以來則上漲8.41%。
投資級債下跌 資金淨流入增溫
- 聯準會看重的通膨指標——核心個人消費支出(PCE)價格指數9月份月比上升0.3%，創下五個月最大升幅，並且個人支出也加快成長，增強了聯準會放慢降息步伐的理由。
- 美國10月消費者信心指數創下2021年3月以來最大升幅，而9月職位空缺降至2021年初以來最低，符合勞動力市場放緩趨勢。
- 華爾街大佬齊聚沙烏地利雅得，參加「未來投資倡議」大會，許多與會高管看好美國經濟韌性，並暗示市場對聯準會降息的預期可能過頭了，美國10年期公債殖利率整週走升7個基準點至4.28%。
- 投資級債方面，全球投資級債本週下跌0.44%，美國投資級債下跌0.30%，歐洲投資級債下跌0.80%；美國金融債下跌0.31%，歐洲金融債下跌0.78%。
- 利差方面，美國投資級公司債利差持平於86點，歐洲投資級公司債利差放寬2點至105點。美國金融債利差持平於85點；歐洲金融債利差放寬3點至110點。
- 美銀美林引述EPFR的資料顯示，截至10月30日當週，投資級企業債從前一週的淨流入34.8億美元，增加至淨流入64.9億美元。
殖利率升勢趨緩 風險債跌幅縮減
- 非投資級債單月報酬於4月後首度轉負，其中儘管BB級和B級債券的損失擴大，但最具風險的CCC級債券卻逆勢而上，顯示在一系列強勁經濟數據後市場對降息持更謹慎的態度。
- 全球非投資級債指數上漲0.04%，利差縮減5點至305點，美非投資級債持平，利差縮減5點至288點；歐非投資級債上漲0.04%，利差縮減11點至317點。
- 根據美銀引述EPFR資料，統計截至10月30日之一週，美國非投資級債券基金由上週的淨流出1.2億美元，轉為淨流入6.1億美元。
- 本週整體新興市場債下跌0.12%、利差縮減3點至249點。其中主權債下跌0.06%、利差縮減4點至227點；公司債下跌0.07%，利差縮減3點至170點。
- 根據美銀引述EPFR資料，統計截至10月30日之一週，新興市場債基金由上週的淨流出9.2億美元，加速至淨流出19.5億美元。
- 瑞銀報告指出，因低收益率和持續緊縮的利差，加上強勁企業盈利鼓勵更多的併購活動，預計美國2025年的非投資級債券發行將會增加長14%。
- 中國第三季債務與GDP之比升至296.4%，再創新高，政府部門的槓桿率較前一季上升，家庭部門則下降。
MOVE維持高檔 新興貨幣續弱
股市情緒趨觀望 新興債淨流出擴大
重要經濟數據公布及事件彙整
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