中國市場反彈乏力 新興股市漲勢逆轉
- 美國非農就業數據表現驚艷，AI晶片巨頭宣傳新一代晶片的高效能，大型科技股推動大盤上漲，標普500指數再創新高，但美國9月CPI數據也引發了抗通膨進展方面的擔憂。近一周標普500指數上漲0.72%，NASDAQ指數漲0.85%，歐洲道瓊600指數回升0.30%。
- 中國市場歷經長假前的大漲後，長假後漲勢消退，原本投資人期待發改委推出更多財政刺激方案，但發改委未明確財政規模，而日圓走貶激勵則日本出口相關股大漲。近一周日本東證指數上漲1.08%，MSCI新興市場下跌1.35%，主要受亞股拖累。
AI人工智慧重回矚目焦點 科技股表現強勢
- 美國就業數據亮眼，中東戰事擴大擔憂暫時消退，中國刺激經濟可望帶動終端消費的期待，激勵股市，近週類股漲多跌少，以科技、金融表現較佳。
- AI晶片巨頭輝達執行長聲稱，Blackwell晶片正在滿載生產，客戶需求達到瘋狂程度，緩解市場對於AI算力需求擔憂，股價單週上漲9.74%。標普500科技類股指數近一週上漲3.6%。
- 數據顯示美國經濟持續保持韌性，科技類股續揚，近週以潔淨能源和水資源表現偏弱，人工智慧及電動車較佳，人工智慧指數單周上漲2.6%。
- AI晶片巨頭輝達的樂觀預期帶動人工智慧族群股價， 晶圓代工龍頭公布季度營收超預期，也有助於緩解投資人對AI人工智慧硬體支出開始減少的擔憂。
美股再創新高 歐股追隨美股上漲
- 美國非農就業數據表現驚艷，AI晶片巨頭宣傳新一代晶片的高能效，大型科技股推動大盤上漲，標普500指數再創新高，但美國9月CPI數據也引發了抗通膨進展方面的擔憂。近一周標普500指數上漲0.72%，NASDAQ指數漲0.85%，歐洲道瓊600指數回升0.30%。
- 經濟數據方面，美國9月非農就業數據大增25.4萬，超過所有經濟學家預期，失業率降至4.1%，並且平均時薪環比增幅加快至0.4%。
- 美國9月消費者物價指數(CPI)年增2.4%，創2021年2月以來最低，但稍高於預期，核心CPI則上升至3.3%，高於預期，通膨放緩趨勢略為停滯。
- 美國首次申領失業救濟人數升至一年多來最高，主要受颶風及汽車公司裁員影響。
- 德國政府下調2024年GDP預測至萎縮0.2%(原先預估成長0.3%)，預期緩慢的復甦可能會在明年站穩腳步，2025年GDP將成長1.1%，2026年加速至1.6%
- 央行動態方面，美國聯準會9月會議紀要顯示官員意見分歧，雖然支持降息2碼官員占大多數，仍有部分官員想確認通膨持續降溫，也不太擔心就業市場現況，偏向只降1碼。
- 歐洲央行9月政策會議紀要顯示，在通膨尚未完全消除且歐元區經濟風險增加的情況下，決策官員希望在降息速度上保持靈活性。
- 政治消息方面，中國商務部宣布將對自歐盟進口的白蘭地實施臨時反傾銷措施，並研究提高進口歐洲大排量燃油車關稅。
日股收紅 新興股受亞股拖累
- 中國市場歷經長假前的大漲後，長假後漲勢消退，原本投資人期待發改委推出更多財政刺激方案，但發改委未明確提及財政規模，而日圓走貶激勵則日本出口相關股大漲。近一周日本東證指數上漲1.08%，MSCI新興市場下跌1.35%，主要受亞股拖累。
- 經濟數據方面，日本勞工現金收入年增3.0%，略高於預期，但實質收入在經歷了兩個月的上漲後轉而下跌。
- 台灣9月出口年增4.5％，連續第11個月正成長，累計1至9月，出口年增10.2％。
- 央行動態方面，韓國央行周五宣布降息一碼至3.25%，符合預期，加入美歐降息行列。
- 印度央行周三如市場預期維持附買回利率於6.50%不變，但將政策立場調整為「中性」，顯示為4年來首次降息做好了準備。
- 日本央行副總裁冰見野良三10日表示，如果經濟表現符合預期，央行將有進一步空間升息。該講話的部分內容與7月政策聲明基本一致，暗示日本央行並未改變政策立場。
- 紐西蘭9日決議將官方利率調降2碼至4.75%，繼8月展開四年來首次降息以來第二度降息。
- 政治與政策消息方面，中國國務院宣布周六(12日)財政部部長將介紹「加大財政政策逆周期調節力度、推動經濟高品質發展」的情況，市場預期刺激規模將為2兆人民幣左右。
- 日本新首相石破茂周三解散國會下院，將於10月27日舉行大選。
就業數據亮眼 債市普遍收低
- 美國非農就業數據表現驚艷，加上聯準會9月政策會議紀錄顯示成員意見分歧，不止一位成員對降息兩碼有異議，使市場預期聯準會11月僅會降息一碼，推升美國10年期公債殖利率整週走升，債市普遍下跌，以非投資級債跌幅相對較小，美國機構MBS則跌幅最重。
- 美股上漲，可轉債單週上漲0.70%，今年以來則上漲7.57%。
投資級債下跌 資金淨流入降溫
- 美國9月非農就業人數大增25.4萬，超過所有經濟學家預期，失業率降至4.1%，並且平均時薪月比增幅加快至0.4%。驚艷的數據促使交易員預期聯準會11月僅會降息一碼。
- 聯準會9月政策會議紀錄顯示決策層分歧加深，雖然在主席鮑威爾的主導下幾乎一致通過大手筆降息，但不止一位主張只下調利率一碼，認為政策正常化應循序漸進。達拉斯聯準行長Logan更表示，在9月大幅降息後，聯準會需放慢降息步伐，應對經濟不確定性。降息預期下降，使美國10年期公債殖利率整週走升22個基準點至4.06%。
- 投資級債方面，全球投資級債本週下跌0.80%，美國投資級債下跌1.02%，歐洲投資級債下跌0.35%；美國金融債下跌0.84%，歐洲金融債下跌0.26%。
- 利差方面，美國投資級公司債利差收斂6點至84點，歐洲投資級公司債利差收斂5點至109點。美國金融債利差收斂5點至84點；歐洲金融債利差收斂7點至113點。
- 美銀美林引述EPFR的資料顯示，截至10月9日當週，投資級企業債從前一週的淨流入52.7億美元，增加至淨流入44.0億美元。
殖利率連續走升 風險債表現受抑
- 由於地緣政治緊張局勢升級，且聯準會將於 11 月再次大幅降息的希望減弱，殖利率連續上升推升非投資級債跌幅。
- 全球非投資級債指數下跌0.35%，利差收斂6點至316點，美非投資級債下跌0.42%，利差收斂5點至299點；歐非投資級債下跌0.05%，利差收斂10點至332點。
- 根據美銀引述EPFR資料，統計截至10月9日之一週，美國非投資級債券基金由上週的淨流入25.2億美元，轉為淨流出2.7億美元。
- 本週整體新興市場債下跌0.70%、利差收斂7點至252點。其中主權債下跌0.96%、利差收斂6點至229點；公司債下跌0.74%，利差收斂5點至175點。
- 根據美銀引述EPFR資料，統計截至10月9日之一週，新興市場債基金由上週的淨流入0.5億美元，加速至淨流入11.5億美元。
- 富時羅素（FTSE Russell）8日宣布，將把韓國與印度政府債券納入旗下兩項債券指數，此舉可望為兩國帶來數十億美元的外國資金流入。
債市波動跳升 新興貨幣受挫
股票資產轉淨流入 新興債大幅流入
重要經濟數據公布及事件彙整
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