中東衝突加劇 全球股市震盪走低
- 聯準會主席鮑爾表示政策將逐步邁向中性立場和美國ISM服務業指數升幅超過預期，淡化了市場積極降息的期待，而以色列表示將就伊朗導彈襲擊進行報復及美國東部港口一度罷工，也打壓全球市場風險情緒。近一周標普500指數下跌0.79%，NASDAQ指數下跌1.49%，歐洲道瓊600指數下跌1.77%。
- 中國官方政策持續提振股市表現，而日本新任首相石破茂表示尚未準備好迎接進一步升息，淡化此前鷹派立場，緩和週初的劇烈跌
勢。近一周日本東證指數下跌1.37%，MSCI新興市場收跌0.13%，新興亞洲則上漲0.68%。
地緣衝突升溫 能源股攜手防禦股走揚 水資源相對抗跌
- 中東局勢升溫，市場擔憂以色列報復可能擴大戰火，輔以美國大選不確定性，壓抑股市表現，近週類股跌多漲少，以能源、公用事業表現較佳。
- 能源公司APA Corp主要經營石油及天然氣探勘開採業務，公司宣佈將與法國石油巨頭合作開採兩個新油田，投資總額上看105億美元，預計日產量達22萬桶，加上油價飆漲激勵，股價單週上漲14.6%，支持標普500能源類股指數近週上漲8.1%。
- 美國首次請領失業救濟金人數低於預期，同時能源價格回升可能增添物價壓力，隨美國公債殖利率走揚，主題領域普遍承壓，近週以水資源相對抗跌。
- 粵海投資主要投資經營基礎建設業務，最新財報亮眼，公司宣布調升配息，年增達28%，穩定的配息政策輔以近期中國刺激計畫提振，推升股價近週大漲逾二成，S&P500水資源指數單週收跌1.5%。
美歐股走跌 中東緊張局勢升溫
- 伊朗向以色列發動飛彈攻擊，中東局勢升溫，美國製造業指數不如預期，但服務業持續擴張。此外，美國東部和墨西哥灣沿岸港口的碼頭工人同意暫停大罷工。近一周標普500指數下跌0.79%，NASDAQ指數下跌1.49%，歐洲道瓊600指數下跌1.77%。
- 經濟數據方面，因訂單疲軟和就業下降，美國9月ISM製造業指數47.2，不如預期，連續6個月處於萎縮區間。儘管新訂單和生產指數仍處在50榮枯線下，但較上月有所改善。美國9月非製造業指數報54.9，遠超出預期，創一年半以來新高。
- ADP報告顯示，9月份美國私營部門新增就業人數14.3萬，優於預期，結束連5月就業成長放緩局面，意味著勞動力市場仍保持穩定。
- 德國9月通膨率自2021年2月來首次低於歐央的2%目標，為再次降息提供有力支撐。
- 央行動態方面，美國聯準會主席鮑爾再次強調整體經濟仍然穩健，並稱並不急於快速降息，將隨著時間的推移下調利率。
- 歐洲央行總裁拉加德表示，央行對控制通膨更有信心，並會在10月利率決定中考慮這一點。歐洲央行官員Kazaks傾向於10月降息，但提醒市場押注不要過於激進。瑞士央行新任行長表示，隨時準備再次降息，必要時將干預外匯市場。
- 政治消息方面，伊朗向以色列發射約200枚彈道飛彈，以色列總理誓言要讓伊朗付出代價。拜登暗示以色列有可能實施針對伊朗能源設施的行動。
日股新興股下跌 中國帶動亞股逆勢上漲
- 中國官方密集推出刺激政策，激勵相關股市，但中東緊張局勢有升溫擴大疑慮，市場出現避險情緒，而日圓在投資人猜測新首相及日本央行政策下，上下震盪。近一周日本東證指數下跌2.09%，MSCI新興市場下跌0.13%，MSCI新興亞洲上漲0.68%。
- 經濟數據方面，日本央行短觀調查顯示，第三季大型製造商信心指數維持在正13，大型非製造業企業信心指數上升至正34，顯示企業信心維持正向。
- 中國9月製造業採購經理人指數(PMI)上升至49.8，比上月微升，但已是連5月出現萎縮。中國9月非製造業PMI，則由8月的50.3降至50。
- 南韓9月出口額年增7.5%，增幅低於上月的11.2％，但優於市場預期。連續12個月成長。
- 南韓9月消費者物價指數(CPI)年增1.6％，較8月的年增2％大幅降溫，也低於預期，創下2011年2月來新低。跌破韓國央行2％的目標，使得今年稍晚降息機率大增。
- 央行動態方面，中國人行今年第二次全面降準正式宣布，27日起下調金融機構存準率0.5個百分點，本次下調後金融機構加權平均存準率約為6.6％。人行也同步宣布，公開市場7天期逆回購操作利率由1.70％調整為1.50％，即起生效。
- 政治消息方面，剛當選日本自民黨總裁的石破茂，表示會盡快解散眾議院，並指出日本央行當前貨幣寬鬆軌道必須繼續下去，因為經濟是否已經擺脫通縮仍不明朗。
官員對降息保持謹慎 債市普遍收低
- 聯準會理事Barkin認為美國勞動市場表現穩健，儘管失業率有所上升，但未看見更多的裁員行動，表示此前積極的降息並非釋放經濟放緩的信號，主席鮑爾也稱將逐步降息，不急於採取行動，交易員降低11月降息兩碼的預期，推升美國10年期公債殖利率整週走升，債市普遍下跌，以新興市場公司債跌幅相對較小，美國市政債則逆勢收漲。
- 美股本週收低，可轉債單週下跌0.66%，今年以來則上漲6.82%。
投資級債小跌 資金淨流入加速
- 聯準會主席鮑爾表示，對於後續政策，央行沒有任何預設路徑，在上次會議後，數據支持經濟保持增長和消費支出的信心，認為如果經濟表現符合預期，將採取逐步降息25個基點的步調，預計今年還會降息兩次。
- 美國8月職缺數上升至804萬，超出市場預期的765.5萬，同時前值上修至771.1萬人，裁員率也保持在低位。
- 利率期貨顯示市場對11月降息兩碼的預期降溫，對今年則仍預期有機會降息三碼，美國10年期公債殖利率整週走升4.6個基準點至3.846%。
- 投資級債方面，全球投資級債本週下跌0.74%，美國投資級債下跌0.41%，歐洲投資級債上漲0.17%；美國金融債下跌0.31%，歐洲金融債上漲0.14%。
- 利差方面，美國投資級公司債利差收斂2點至90點，歐洲投資級公司債利差持平於114點。美國金融債利差收斂3點至89點；歐洲金融債利差持平於120點。
- 美銀美林引述EPFR的資料顯示，截至10月2日當週，投資級企業債從前一週的淨流入39.7億美元，增加至淨流入52.7億美元。
公債殖利率上揚 非投資級債承壓
- 經濟數據持穩，而油價飆升可能重新引發物價壓力，官員表態逐步降息，諸多因素推動公債殖利率上揚，替全球非投資級債表現帶來逆風。
- 全球非投資級債指數下跌0.3%，利差收斂10點至322點，美非投資級債下跌0.08%，利差收斂10點至304點；歐非投資級債上漲0.11%，利差收斂5點至342點。
- 根據美銀引述EPFR資料，統計截至10月2日之一週，美國非投資級債券基金由上週的淨流入6.0億美元，加速至淨流入25.2億美元。
- 本週整體新興市場債下跌0.24%、利差收斂17點至259點。其中主權債下跌0.26%、利差收斂19點至235點；公司債下跌0.1%，利差收斂6點至180點。
- 根據美銀引述EPFR資料，統計截至10月2日之一週，新興市場債基金由上週的淨流入11.6億美元，放緩至淨流入0.5億美元。
- 為加強貨幣政策調整和保持充裕流動性，中國央行表示於9月份購入了約2000億人民幣的主權債券。
股債波動攀升 違約指數上揚
股票資產小幅流出 投資級債持續流入
重要經濟數據公布及事件彙整
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