儘管結果強勁，但近期企業財報似乎未能滿足投資人不斷擴大的高度期待，檢視基本面，我們持續看到AI的發展保持增長，包括需求強勁及對AI基礎設施的投資，震盪整理後，已有更多具評價面吸引力的投資機會。
震盪中 基本面保持健康前景
為了保持競爭和爭取領先地位，過去幾年大型科技巨頭對AI基礎設施進行了大量投資，龐大的需求激勵了AI晶片需求和其供應公司的股價表現，而AI的應用機會和領域不斷擴大，也讓該領域的成長不斷超出市場預期，最新晶片龍頭的財報結果強勁，營收及獲利均超出預期，對於下一季的財測同樣相當接近平均水準，公司預期調整後毛利率75%+/-50個基點 vs 市場預期75.3%，但是即便增長如此明確，仍未能滿足投資人不斷擴大的高度期待及嚴格標準，隨著能見度提升，預期市場將重新修正預期，回到積極的增長軌道。AI在各個領域的發展持續帶動強勁的需求，如雲端、運算、演算法和模型訓練，預期2025年有望迎來 AI 整合應用的大爆發，這些都將持續支持AI基礎領域的投資，而這點從企業大規模的資本支出計畫可以看見，長遠來看，我們仍在早期發展階段。
參與AI結構成長 掌握核心增長動能是關鍵
在過去一段時間，AI人工智慧領域一直是市場強勁表現的重要推手，隨著AI加速發展，圍繞在基礎設施能否獲得回報的辯論也受到密切關注，從需求來看，許多雲端服務商滿足客戶需求的能力接近極限，這促使其積極擴大前期投資。在整體價值鏈當中，也能看到成長動能的擴散，包括AI基礎、應用領域中，GPU之外，如伺服器、能源管理、網路服務、運算等，在AI可涉入產業，也有許多企業積極投資，結合並運用AI技術，提高營運效率、降低成本及加速開發新產品和服務，搶佔產業的龍頭地位，爭取更大市場佔有率。
尋找並辨別那些受益AI發展，能在未來主導增長、創造更長遠成長動能的企業，是參與AI人工智慧創新週期投資機會的關鍵，與此同時，利用更具彈性的多重資產策略，將有助平衡潛在波動風險，尋求更佳的風險報酬回報，在不同步調的發展階段之中，掌握廣泛的AI收益及成長機會。
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