市場回顧
亞太股市7月漲跌互見。台灣和韓國等科技股為主的市場遇到較大賣壓。中國股市對國內經濟的擔憂持續。
日股方面，日圓回升為國際投資者帶來較佳報酬，但經濟數據好壞參半，7月日本自分銀行綜合採購經理人指數從7個月低點49.7升至52.6，但工業生產依然疲弱。儘管如此，日本央行仍升息至0.25%，並宣布將每月債券購買量減半。
儘管印度預算案將資本利得稅上調，但在內資推動下，股市年迄今仍保持強勁表現。東協股市則受美元走弱支撐而普遍上漲。澳洲股市受惠於通膨數據走弱緩解了市場對8月升息的擔憂。
市場展望
儘管近期市場出現較大震盪，但我們對亞太整體股市前景保持正向看法。由於日圓大幅逆轉引發全球套利交易平倉，日股8月初波動加劇，但我們認為結構性動能依然存在，特別是較高的通膨率和持續的公司治理改革，應有助於提高獲利並更加關注股東價值。另外，儘管日圓近期升值，我們仍然認為就基本面而言有些低估了。
在其他區域，我們認為科技股拉回帶來長線機會，近期下跌是去年強勢上漲以來的健康修正。中國前景仍脆弱，房地產疲弱持續為經濟帶來壓力，最近的政策措施仍不足以改變基本面前景。
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