強勁的上半年後，近期的修正是許多投資人一直預期的，因此並不令人感到意外，基於基本面保持穩健，在多頭市場中，我們認為這是正常且健康的整理，修正後市場漲幅的集中度有所下降，這也展現了更為健康的市場結構，有助提供後續市場表現支持。
回歸基本面，市場仍需時間消化雜音
過去一週來，市場經歷了相當艱難的時間，聯準會召開政策會議，大量公司公布財報，此外還有許多數據釋放出經濟走軟的跡象，自7月公布的物價數據降溫至今，市場情緒出現轉變，焦點從”通膨”轉向”經濟成長”，儘管過去幾個月的經濟數據同樣持續降溫，但最新的就業和失業數據，令市場感到了恐慌，包括關鍵的經濟指標薩姆規則(Sahm Rule)被觸發，意味我們可能正處於衰退之中，但沒有人能夠確切知道經濟是否陷入衰退，在這樣的環境下，基本面、獲利前景和品質等因素對投資策略就顯得更加重要；截至上週(8/2)，目前標普500企業中，已有七成公布財報，其中79%獲利優於預期，整體標普500獲利成長率達12.9%。
以多重資產布局應對震盪 參與智慧城市的趨勢商機
面對政策、經濟和政局的不確定性，短線市場的震盪並不令人感到意外，但我們持續看到智慧城市的明確發展趨勢，包括美國基建投資和就業法案、歐洲綠色協議等全球政策，有助未來幾年替城市現代化帶來額外動能，聯準會預期2024年開始降息，這有將利成長領域吸引更多關注。
近期在市場震盪中，投組尋找長線基本面佳且評價面更具吸引力的標的，包括數據中心、通訊設備、軟體服務和基礎建設領域依舊是布局重點，藉由多重資產配置，以及產業方面的多元布局，不重押單一產業，尋求低於純股策略的波動，創造更佳的風險報酬回報，參與智慧城市的廣泛投資機會。
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由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。非投資等級債券基金適合欲參與資產具長期增長潛力之投資人。相較於公債與投資級債券，非投資等級債券波動較高，投資人進場布局宜謹慎考量。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。安聯投信總代理之盧森堡系列基金(AGIF)及其發行之境內基金，配息級別之配息可能由基金的收益或本金中支付(AMg2級別除外)，或配息前未先扣除應負擔之相關費用(如AMg、BMg、AMf、BMf等級別)。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。AMf/BMf固定月配類股的配息預期包括來自該級別之資本利得及淨收益，並按每股資產淨值的某一定百分比計算配息，故每期發放的每股配息金額會有變動。因每股資產淨值每日會有變化，採用的百分比雖一致，但每次實際配息金額可能不同，且百分比率並非保證不調整，固定月配類股於績效為負值之期間，配息通常仍會持續配發且此舉可能會加快投資價值下跌的速度，又因配息採一定百分比計算而非與收益或資本利得連動，故有相對高的可能性會侵蝕本金，若配息金額可能會大於此級別的已實現資本利得及其他淨收益，將導致侵蝕本金。如因配息類股規模大幅減少至一定程度時，境外基金之董事會得依其評估主動將該類股併入同基金之其它配息類股。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本公司於公司網站揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。有關境外基金配息金額之決定，係由境外基金機構根據已取得之資本利得及股息收益狀況，並考量基金經理人對於未來市場看法，評估預定之目標配息金額。若本基金因市場因素造成資本利得及股息收益狀況不佳，將可能調降目標配息金額。
基金投資地區包含中國及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。在國內募集及銷售之境外基金，投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該境外基金淨資產價值之百分之二十。本基金可投資於轉換公司債，由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性，因此除利率風險、流動性風險及信用風險外，還可能因標的股票價格波動而造成該轉換公司債之價格波動，此外，非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。基金如投資於固定收益商品，其投資風險包括但不限於信用風險、利率風險、流動性風險及交易可能受限制之風險等。經濟環境及市況之改變亦可能影響前述風險程度，以致影響投資價值。一般而言，當名目利率走升時，固定收益投資工具(含空頭部位)之價值可能下降，反之可則可能上升。流動性風險則可能延後或限制交易之贖回或付款。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。若為BT累積/BM穩定月收/BMg穩定月收總收益/BMg7月收總收益/BMf固定月配類股，該類股申購手續費雖可遞延收取，惟需支付最高為每年基金淨資產價值1%之分銷費，該分銷費已包含於單一行政管理費中(分銷費可能造成該級別實際負擔費用增加，此費用已反映於每日基金淨值中)。投資人應留意衍生性工 具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。本文提及個股僅為說明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。
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