科技股推動創高 全球股市延續強勢
美國大型科技股推動標普500指數歷史性突破5600點，創下歷史新高，非農就業及通膨數據降溫，提高市場對聯準會降息更多的預期。近一周美國標普500及NASDAQ指數分別上漲0.90%和0.53%，歐洲道瓊600指數漲0.39%。
美股續創歷史新高，激勵國際市場信心，對美國降息的預期也推升對於亞股及新興市場資產的期待。外資連2周加碼日股，年至今買超累計突破6兆日圓，日經指數連日創下新高。近一周日本東證指數上漲1.06%，MSCI新興市場續漲2.02%。
受公債殖利率走低提振，REITs、潔淨能源表現勁揚
數據顯示美國通膨降溫至2021年以來最低水準，同時聯準會主席鮑威爾表示即便通膨未觸及2%仍能降息，政策放寬前景帶動類股輪動，近週各類股漲多跌少，其中以REITs、公用事業表現較佳。
Vornado Realty Trust為美國最大的房地產信託公司之一，主要投資於辦公室和零售物業，儘管連續兩季財報不如預期，但受降息期待帶動美國公債殖利率走低，推升公司股價單週上漲逾9%，支撐標普REITs類股指數近週上漲4.0%。
近週各主題全線走揚，以潔淨能源最佳。
美國太陽能設備商Sunrun主要設計、開發及安裝住宅太陽能系統，受到美國物價壓力減緩提振，市場預期利率的降低將有助經營成本及安裝需求回升，股價單週大漲逾三成，推動S&P潔淨能源指數單週上漲4.3%。
美歐股收紅 就業及通膨數據降溫
美國大型科技股推動標普500指數歷史性突破5600點，創下歷史新高，非農就業及通膨數據降溫，提高市場對聯準會降息更多的預期。近一周美國標普500及NASDAQ指數分別上漲0.90%和0.53%，歐洲道瓊600指數漲0.39%。
經濟數據方面，美國6月非農就業人數新增 20.6 萬，顯示勞動需求略有降溫，6月失業率 4.1%，高於前值及預期的4.0%，平均時薪年增率放緩至3.9%，為2021年以來首次跌破4%。薪資成長放緩可能緩解聯準會對通膨壓力的擔憂。
美國6月消費者物價指數(CPI)年增3%，核心CPI上升3.3%，創三年來最低。
歐元區7月Sentix投資者信心指數由前值0.3降至-7.3，遠不如市場預期。
央行動態方面，美國聯準會主席鮑爾警告高利率對就業市場的潛在風險，但暗示降息還要再等等，聯準會需要更多良好數據才能增強對通膨達標的信心。美國財長葉倫表示，隨著勞動力供應激增，來自就業市場的通膨壓力降低。
政治消息方面，法國議會決選結果顯示，左翼聯盟以32.6％得票率拔得頭籌。馬克宏的中間派居次。極右翼落居第三，但較2022年席次大增。關注焦點轉向新政府如何組成。
英國工黨在國會大選中大獲全勝，工黨黨魁施凱爾(Keir Starmer)將出任新任首相，承諾將建立一個「穩定和溫和」的政府。
日股續創高 新興三大區域收紅
美股續創歷史新高，激勵國際市場信心，對美國降息的預期也推升對於亞股及新興市場資產的期待。外資連2周加碼日股，年至今買超累計突破6兆日圓，日經指數連日創下新高。近一周日本東證指數上漲1.06%，MSCI新興市場續漲2.02%。
經濟數據方面，日本5月勞工名目薪資(基本薪資+加班費+獎金)年增1.9%，連續29月成長。不過速度追不上通膨速度，5月實質薪資則年減1.4%。
台灣6月出口較去年大增23.5%，遠優於預期，主因為終端需求增溫與比較基期偏低所致。6月進口亦年增33.9%，主因為廠商備料意願提升及部分原物料行情上揚。
中國6月CPI降溫至0.2%，顯示中國消費需求仍較為疲弱，有待官方加強刺激。PPI仍年減0.8%，符合預期。根據彭博調查顯示，經濟學家預測第二季度中國經濟成長率(GDP)將放緩至5%，為三季以來最低水準，上半年GDP預期將成長5.2%。
央行動態方面，韓國央行11日維持利率不變，符合市場預期，並表明決策「委員會在維持約束性貨幣政策立場足夠時間的同時，也將評估降息時機」。馬來西亞央行同日也決議利率不變，市場預期今年可能持續按兵不動。
政治消息方面，中國將於7月15日至18日舉行三中全會，投資者密切關注有關中國經濟政策調整的跡象。然而，摩根士丹利表示，三中全會及之後的政治局會議不太可能給中國帶來重大政策轉向。
經濟數據與通膨放緩 債市全面上漲
美國6月非農就業和薪資增速放緩，加上6月通膨全面降溫，令市場預期年內至少降息兩次，使美國10年期公債殖利率回落，債市全面上漲，新興市場主權債與MBS表現最佳，市政債漲幅較為落後。
本週股市上漲，可轉債單週上漲1.40%，今年以來上漲3.54%。
投資級債上漲 資金淨流入降溫
*美銀資金流向報告以美國地區變化為主，各家券商數據計算標準可能有所差異，僅作為參考。
聯準會主席鮑威爾警告高利率對就業市場的潛在風險，但暗示降息還要再等等，聯準會需要更多良好數據才能增強對通膨達標的信心。美國財長葉倫表示，隨著勞動力供應激增，來自就業市場的通膨壓力降低。
美國6月非農就業和薪資增速雙雙放緩，失業率升至2021年末以來最高。6月通膨亦全面降溫，核心CPI升幅創三年來最低，受汽油價格下跌推動，整體CPI自疫情爆發以來首次下降。
受到通膨與經濟數據降溫所激勵，市場預期聯準會將於9月與12月各降息一碼，美國10年期公債殖利率整週走低15個基準點至4.21%。
投資級債方面，全球投資級債整週持平，美國投資級債上漲1.01%，歐洲投資級債上漲0.70%；美國金融債上漲0.84%，歐洲金融債上漲0.58%。
利差方面，美國投資級公司債利差持平於93點，歐洲投資級公司債利差放寬1點至107點。美國金融債利差持平於94點；歐洲金融債利差放寬2點至114點。
美銀美林引述EPFR的資料顯示，截至7月10日當周，投資級企業債從前一周的淨流入70.2億美元，降溫至淨流入18.9億美元。
降息押注增強 風險債走揚
*美銀資金流向報告以美國地區變化為主，各家券商數據計算標準可能有所差異，僅作為參考。
受數據及官員言論支持，市場大幅上修年內升息兩碼預期，非投資級債殖利率降至近三個月低點，本週全球非投資級債指數上漲0.78%，利差收斂4點至335點，美非投資級債上漲0.91%，利差收斂7點至318點；歐非投資級債上漲0.31%，利差擴大6點至339點。
根據美銀引述EPFR資料，統計截至7月10日之一周，美國非投資級債券基金由上周的淨流入6.8億美元，加速至淨流入8.8億美元。
本週整體新興市場債上漲1.17%、利差收斂4點至280點。其中主權債上漲1.43%、利差收斂6點至255點；公司債上漲0.85%，利差持平於188點。
風險偏好及新興市場貨幣回升，新興市場當地貨幣及強勢貨幣債皆呈現淨流入。根據美銀引述EPFR資料，統計截至7月10日之一周，新興市場債基金由上周的淨流出6.4億美元，轉為淨流入5.3億美元。
彭博報導，華爾街押注亞洲殖利率曲線陡化，從菲律賓到韓國的央行可能會降息，有利於短期收益率比長期收益率更快速下降，而投資人對於持有長期債券可能要求更高的溢價。
股市波動微升 新興貨幣上漲
資金行情趨觀望 新興債迎持續流入
重要經濟數據公布及事件彙整
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